Analisis Harga Emas: Tren Kenaikan di Tengah Ketegangan Perdagangan Global

Harga emas terus menarik minat sebagai safe-haven di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan. Harapan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) membuat para investor USD defensif dan juga memberikan dukungan bagi harga emas. Para trader kini mengamati Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS untuk mendapatkan impuls yang berarti.

Pada hari Jumat, harga emas (XAU/USD) naik untuk hari kedua berturut-turut, juga mencatatkan tiga hari pergerakan positif dalam empat hari terakhir dan mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa, sekitar $3,077-$3,078 selama sesi Asia. Ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai tarif timbal balik yang diumumkan oleh Presiden AS Donald Trump dan dampaknya pada ekonomi global berdampak negatif pada sentimen investor. Ini terlihat dari nada pasar saham yang cenderung lebih lemah, yang, pada gilirannya, mendorong aliran investor ke logam berharga ini.

Sementara itu, kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi melambat secara signifikan sebagai dampak dari kebijakan agresif Trump dapat memaksa Federal Reserve (Fed) untuk melanjutkan siklus pemotongan suku bunga. Hal ini membuat USD tidak dapat menarik pembeli yang berarti, yang menjadi faktor lain yang mendukung harga emas yang tidak memberikan imbal hasil. Namun, kondisi sedikit overbought menahan para bulls XAU/USD dari melakukan taruhan baru menjelang rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Amerika Serikat.

Penggerak Pasar Sehari-hari

Harga emas menarik aliran safe-haven di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan global. Pada hari Rabu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif 25% pada mobil dan truk ringan yang diimpor, yang akan berlaku mulai 3 April. Ini memperlebar perang dagang global dan mengurangi minat investor terhadap aset-aset berisiko. Hal ini terjadi di samping tarif 25% yang datar pada baja dan aluminium, serta pengumuman tarif timbal balik Trump yang akan datang, yang meningkatkan ketidakpastian dan mendorong harga emas ke titik tertinggi baru.

Sementara itu, pasar kini memperkirakan kemungkinan bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada pertemuan kebijakan bulan Juni di tengah kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi AS yang dipicu oleh tarif tersebut. Para bulls USD tampaknya tidak terpengaruh oleh data makro AS yang lebih baik dari perkiraan yang dirilis pada hari Kamis dan sebagian besar komentar hawkish dari pejabat Fed, yang menambah dukungan tambahan bagi pasangan XAU/USD.

Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) melaporkan bahwa PDB AS tumbuh sebesar 2,4% pada laju tahunan di kuartal keempat, di atas estimasi dan proyeksi sebelumnya sebesar 2,3%. Menambah ini, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa jumlah warga AS yang mengajukan aplikasi baru untuk tunjangan pengangguran menurun menjadi 224K dibandingkan dengan total perhitungan minggu sebelumnya yang direvisi menjadi 225K.

Presiden Richmond Fed Tom Barkin menyatakan bahwa kebijakan moneter yang moderat dan ketat saat ini tepat untuk lingkungan dengan ketidakpastian yang abnormal dan perubahan cepat dalam kebijakan pemerintah AS. Selain itu, Presiden Boston Fed Susan Collins memperingatkan bahwa kebijakan perdagangan agresif administrasi Trump akan mendorong inflasi AS, tetapi masih belum jelas seberapa lama tekanan kenaikan harga tersebut akan bertahan.

Oleh karena itu, fokus tetap tertuju pada rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang merupakan tolok ukur inflasi yang disukai oleh Fed, yang dijadwalkan akan dirilis pada sesi awal di Amerika Utara. Para investor akan mencermati data penting ini untuk menilai kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut, yang akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan baru bagi logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Teknikal Harga Emas

Para bulls harga emas mungkin berhenti sejenak akibat kondisi overbought di grafik harian. Dari sudut pandang teknis, ketahanan bullish minggu ini yang terlihat dekat dengan angka psikologis $3,000 dan pergerakan naik berikutnya menunjukkan bahwa jalur resistensi untuk harga emas tetap mengarah naik. Namun, Relative Strength Index (RSI) di grafik harian telah menunjukkan kondisi overbought yang memerlukan kehati-hatian. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu konsolidasi jangka pendek atau penarikan kembali yang moderat sebelum melakukan posisi untuk melanjutkan tren naik yang telah ditetapkan selama tiga bulan terakhir.

Sementara itu, setiap penurunan sekarang tampaknya akan menarik sejumlah pembeli yang mencari harga lebih rendah di sekitar zona horizontal $3,050-$3,048. Ini seharusnya membantu membatasi penurunan harga emas di dekat wilayah $3,036-$3,035. Namun, jika terjadi penembusan yang bertahan di bawah level tersebut, hal itu dapat memicu penjualan teknis dan menarik XAU/USD di bawah dukungan intermediate $3,020-$3,019, kembali menuju angka $3,000. Angka ini seharusnya menjadi titik kunci bagi trader jangka pendek, yang jika dilanggar dengan tegas dapat membuka jalan untuk penurunan signifikan dalam waktu dekat.

FAQ Tentang Sentimen Risiko

Apa yang dimaksud dengan istilah "risk-on" dan "risk-off"?

Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah "risk-on" dan "risk-off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung oleh investor. Di pasar "risk-on", investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset berisiko. Sebaliknya, di pasar "risk-off", investor mulai "bermain aman" karena khawatir tentang masa depan, sehingga membeli aset yang kurang berisiko yang lebih pasti memberikan pengembalian, meskipun relatif kecil.

Apa saja aset kunci yang perlu diperhatikan untuk memahami dinamika sentimen risiko?

Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas - kecuali emas - juga akan meningkat nilainya, karena mereka mendapat manfaat dari prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan eksportir komoditas berat menguat karena permintaan meningkat, dan Cryptocurrency juga naik. Sebaliknya, di pasar "risk-off", obligasi naik - terutama Obligasi pemerintah besar - emas bersinar, dan mata uang safe-haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan USD semua mendapat keuntungan.

Mata uang mana yang menguat saat sentimen "risk-on"?

Mata uang seperti Australian Dollar (AUD), Canadian Dollar (CAD), New Zealand Dollar (NZD), dan sejumlah FX minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), cenderung menguat di pasar "risk-on". Ini karena ekonomi dari mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harga selama periode risk-on.

Mata uang mana yang menguat saat sentimen "risk-off"?

Mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah USD, Yen Jepang (JPY), dan Franc Swiss (CHF). USD, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena dalam keadaan krisis, investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tidak mungkin gagal bayar. Yen menguat karena meningkatnya permintaan untuk obligasi pemerintah Jepang, yang sebagian besar dipegang oleh investor domestik yang tidak mungkin melepaskannya - bahkan dalam krisis. Sedangkan Franc Swiss menguat karena undang-undang perbankan yang ketat di Swiss memberikan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.