Defisit Dagang AS Melebar di Desember: Emas Jadi Pelaku, Tapi Bukan Satu-Satunya?

Defisit Dagang AS Melebar di Desember: Emas Jadi Pelaku, Tapi Bukan Satu-Satunya?

Buat teman-teman trader yang kemarin sempat pantau data ekonomi AS, pasti kaget lihat angka defisit dagang Desember yang membengkak lumayan. Sempat berharap sektor perdagangan bisa jadi pendorong pertumbuhan ekonomi kuartal keempat (Q4) akhir tahun lalu? Nah, sepertinya harapan itu agak terbentur, nih. Dalam siaran pers yang baru saja dirilis, terlihat jelas bahwa di bulan Desember, hampir semua pergerakan di sisi neraca perdagangan bergerak ke arah yang kurang menguntungkan.

Apa yang Terjadi?

Oke, mari kita bedah sedikit apa sebenarnya yang bikin defisit dagang AS itu 'mengembang' di bulan Desember. Intinya, ada dua faktor utama yang saling bertabrakan: impor melonjak, sementara ekspor malah tergerus. Pemerintah AS melaporkan bahwa impor negara tersebut meningkat lebih dari $12 miliar di bulan Desember. Rinciannya, $10.2 miliar di antaranya berasal dari peningkatan impor barang, sementara sisanya datang dari lonjakan impor jasa. Kenaikan impor ini artinya, barang dan jasa dari luar negeri makin banyak masuk ke Amerika Serikat.

Di sisi lain neraca perdagangan, cerita ekspor justru berbanding terbalik. Ekspor barang dan jasa AS tercatat mengalami penurunan nilai sebesar $5.0 miliar. Jadi, simpelnya, Amerika Serikat membeli lebih banyak dari luar negeri, tapi menjual lebih sedikit ke negara lain. Kombinasi dua hal ini, yaitu lonjakan impor ditambah penurunan ekspor, otomatis akan memperlebar jurang defisit dagang.

Menariknya, dalam laporan tersebut juga disinggung soal emas. Ternyata, lonjakan impor emas turut berkontribusi pada pelebaran defisit ini. Emas, yang seringkali dianggap sebagai aset safe-haven dan permata ekonomi, ternyata ikut 'bermain' dalam angka-angka defisit dagang. Bagaimana bisa? Ya, karena emas yang diimpor itu nilainya juga masuk dalam perhitungan total impor. Jika nilai impor emas meningkat signifikan, itu tentu akan ikut 'menggemukkan' angka impor.

Namun, yang perlu dicatat, emas ini hanya menjelaskan 'sebagian' dari pelebaran defisit, tapi 'bukan semuanya'. Angka yang tertera menunjukkan bahwa meskipun impor emas meningkat, ada faktor-faktor lain yang juga ikut berperan dalam peningkatan total impor barang dan jasa. Ini berarti, selain emas, ada sektor-sektor lain yang juga mengalami lonjakan permintaan impor.

Lalu, apa hubungannya ini sama kondisi ekonomi global saat ini? Nah, mari kita lihat lebih luas. Peningkatan impor di AS bisa jadi indikasi awal dari beberapa hal. Pertama, permintaan domestik di AS mungkin masih cukup kuat, sehingga masyarakat dan perusahaan AS butuh lebih banyak barang dan jasa dari luar. Kedua, ini juga bisa jadi cerminan pelemahan industri manufaktur domestik AS yang tidak mampu memenuhi permintaan, sehingga harus mencari pasokan dari negara lain. Sementara itu, penurunan ekspor bisa jadi sinyal adanya perlambatan ekonomi di negara-negara mitra dagang utama AS, yang membuat permintaan terhadap produk-produk AS menurun.

Dalam konteks ekonomi global yang masih dalam fase penyesuaian pasca-pandemi, dengan inflasi yang mulai mereda namun pertumbuhan yang melambat di beberapa wilayah, data defisit dagang AS ini bisa memberikan gambaran bagaimana AS berinteraksi dengan ekonomi dunia. Jika AS terus mengimpor lebih banyak, ini bisa menjadi penopang bagi negara-negara eksportir, namun jika ekspor AS menurun, ini bisa menjadi indikasi kurang baik bagi permintaan global secara keseluruhan.

Dampak ke Market

Lalu, apa dampaknya ke pasar, terutama buat kita para trader?

Pertama, soal mata uang dolar AS (USD). Defisit dagang yang melebar biasanya punya potensi untuk memberikan tekanan bearish (melemah) pada mata uang suatu negara. Alasannya, peningkatan impor berarti lebih banyak Dolar AS yang keluar dari negara tersebut untuk membayar barang dan jasa. Jika ini terjadi secara konsisten, permintaan terhadap Dolar AS bisa berkurang. Jadi, secara teori, pelebaran defisit ini bisa menjadi sentimen negatif untuk USD.

Namun, dunia trading tidak sesederhana itu. Perlu diingat, saat ini sentimen pasar terhadap USD juga sangat dipengaruhi oleh kebijakan suku bunga The Fed dan ekspektasi inflasi. Jika The Fed masih cenderung hawkish (cenderung menaikkan suku bunga) atau ada kekhawatiran inflasi kembali naik, sentimen ini bisa lebih kuat menopang USD daripada dampak defisit dagang. Jadi, pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD perlu dicermati. Jika sentimen USD menguat karena faktor moneter, kedua pasangan ini bisa tertekan turun. Sebaliknya, jika pasar lebih fokus pada dampak defisit, EUR/USD dan GBP/USD bisa saja mengalami penguatan terbatas.

Bagaimana dengan USD/JPY? Dalam situasi di mana defisit dagang AS melebar, dan jika pasar berasumsi The Fed akan tetap menahan suku bunga atau bahkan melunak lebih cepat dari ekspektasi, ini bisa menekan USD. Ditambah lagi, jika Bank of Japan (BoJ) mulai menunjukkan sinyal akan normalisasi kebijakan moneter, ini bisa jadi angin segar untuk Yen. Kombinasi ini bisa membuat USD/JPY berpotensi bergerak turun.

Nah, untuk komoditas emas (XAU/USD), dampaknya bisa lebih kompleks. Di satu sisi, lonjakan impor emas yang berkontribusi pada defisit dagang mungkin menunjukkan adanya permintaan fisik yang cukup kuat, yang secara teori bisa mendukung harga emas. Namun, harga emas juga sangat sensitif terhadap kebijakan moneter global dan ekspektasi inflasi. Jika suku bunga acuan AS tetap tinggi atau ekspektasi inflasi turun, ini bisa menjadi penahan kenaikan harga emas. Sebaliknya, jika ada kekhawatiran perlambatan ekonomi global atau ketidakpastian geopolitik, emas bisa kembali bersinar sebagai safe-haven. Kenaikan impor emas yang disebutkan dalam berita ini bisa jadi sinyal bahwa permintaan emas dari sisi fisik memang ada, yang bisa jadi penopang harga emas.

Secara umum, sentimen pasar saat ini masih cenderung berhati-hati. Investor akan terus memantau bagaimana defisit dagang ini berkembang dan apakah dampaknya akan terus berlanjut. Data ini bisa jadi salah satu 'bumbu' tambahan dalam pertimbangan trader saat membuat keputusan.

Peluang untuk Trader

Melihat data defisit dagang yang melebar ini, ada beberapa peluang yang bisa kita cermati, tentunya dengan manajemen risiko yang ketat.

Pertama, perhatikan pasangan mata uang yang berhubungan dengan Dolar AS. Seperti yang dibahas sebelumnya, defisit dagang punya potensi melemahkan USD. Jika Anda melihat konfirmasi teknikal yang mendukung skenario ini, pasangan seperti EUR/USD atau GBP/USD bisa menjadi kandidat untuk posisi buy. Namun, jangan lupakan level-level teknikal penting. Misalnya, jika EUR/USD berhasil bertahan di atas area support kunci seperti 1.0800-1.0820, ini bisa menjadi sinyal awal pembalikan menguat. Sebaliknya, jika level tersebut tembus, risikonya bisa berlanjut.

Kedua, USD/JPY menarik untuk dipantau. Jika pasar mulai mengantisipasi kebijakan moneter yang lebih longgar dari The Fed dan potensi normalisasi dari BoJ, posisi short pada USD/JPY bisa dipertimbangkan. Level support penting seperti 145.00-145.50 di USD/JPY perlu diperhatikan. Jika level ini jebol, potensi penurunan lebih lanjut bisa terbuka.

Ketiga, terkait emas (XAU/USD). Peningkatan impor emas dalam konteks defisit dagang bisa memberikan sedikit dorongan fundamental. Jika secara teknikal, emas menemukan dukungan kuat di area seperti $2000-$2020 per ons, ini bisa menjadi area beli yang menarik dengan target kenaikan menuju level resistance psikologis $2050 atau bahkan lebih tinggi jika sentimen pasar mendukung. Namun, kewaspadaan tetap perlu. Jika emas menembus level support $2000, ada potensi penurunan menuju $1950-$1970.

Yang paling penting, jangan pernah lupakan manajemen risiko. Setiap trading plan harus mencakup level stop loss yang jelas dan target profit yang realistis. Volatilitas pasar bisa meningkat sewaktu-waktu, jadi pastikan Anda hanya mengambil risiko yang Anda sanggupi.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, data defisit dagang AS di bulan Desember yang melebar, dengan kontribusi signifikan dari impor emas, memberikan gambaran penting tentang dinamika perdagangan AS dalam konteks ekonomi global. Ini menunjukkan adanya peningkatan permintaan domestik AS terhadap barang dan jasa dari luar negeri, sekaligus perlambatan dalam aktivitas ekspor.

Meskipun emas disebut dalam laporan, penting untuk diingat bahwa ia hanyalah salah satu bagian dari puzzle besar pelebaran defisit ini. Faktor-faktor lain di luar emas juga ikut berperan. Bagi kita para trader, data ini bisa menjadi bahan pertimbangan untuk mengambil posisi di pasar mata uang dan komoditas. Namun, dampak dari kebijakan moneter bank sentral dan sentimen pasar secara umum tetap menjadi faktor dominan yang perlu diperhatikan. Tetaplah cermat, pantau perkembangan data ekonomi lebih lanjut, dan utamakan manajemen risiko dalam setiap keputusan trading Anda.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif, bukan rekomendasi trading.