By Guru Belajar Forex in berita forex — 31 Jan 2026

Dolar AS Terus Melemah: Peluang atau Ancaman Bagi Trader Retail?

Beberapa minggu terakhir memang penuh drama di kancah global, mulai dari isu geopolitik yang memanas hingga berita ekonomi yang bikin deg-degan. Namun, di tengah riuh rendahnya berita, ada satu pergerakan pasar yang justru paling mencolok: pelemahan dolar Amerika Serikat (USD). Bukan hanya tren sesaat, dolar sudah terlihat loyo sejak setahun terakhir. Pertanyaannya, apa yang sebenarnya terjadi, dan seberapa jauh lagi dolar bisa terpuruk? Bagi kita, para trader retail, memahami dinamika ini krusial untuk bisa menangkap peluang dan menghindari jebakan.

Apa yang Terjadi? Latar Belakang Pelemahan Dolar AS

Kalian pasti ingat dong, tahun lalu dolar sempat menguat tajam? Itu karena Bank Sentral Amerika Serikat (The Fed) gencar menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi yang meroket. Suku bunga tinggi membuat dolar jadi lebih menarik bagi investor karena imbal hasil aset berdenominasi dolar jadi lebih tinggi. Ibaratnya, dolar itu seperti menawarkan bunga tabungan yang lebih menggiurkan, jadi banyak yang rela menukarkan mata uang lain untuk memegang dolar.

Nah, sekarang ceritanya sedikit berbalik. Inflasi di AS mulai menunjukkan tanda-tanda mereda, meski belum sepenuhnya terkendali. Ini memberikan sinyal kepada The Fed bahwa mereka mungkin sudah bisa melonggarkan kebijakan moneternya, atau setidaknya tidak perlu lagi menaikkan suku bunga secara agresif. Ekspektasi bahwa The Fed akan segera menghentikan siklus kenaikan suku bunga, atau bahkan mulai menurunkan suku bunga di masa depan, membuat daya tarik dolar sedikit berkurang. Simpelnya, "bunga tabungan" dolar tidak lagi semenarik dulu, sehingga investor mulai mencari aset lain yang menawarkan imbal hasil lebih tinggi atau risiko yang lebih menarik.

Selain itu, ada juga faktor risiko global yang mulai mereda, setidaknya di mata pasar. Ketakutan akan resesi global yang sempat menghantui tahun lalu kini mulai sedikit tergeser. Ketika risiko global menurun, aset yang dianggap "aman" seperti dolar AS biasanya mengalami penurunan minat. Investor jadi lebih berani mengambil risiko dengan berinvestasi di aset-aset lain yang potensial memberikan keuntungan lebih besar, yang seringkali berarti menjauh dari dolar. Geopolitik memang masih panas, tapi pasar sepertinya sudah mulai "terbiasa" dan mengalihkan fokus ke hal lain yang lebih fundamental, seperti arah kebijakan moneter The Fed.

Dampak ke Market: Siapa yang Diuntungkan, Siapa yang Merugi?

Pelemahan dolar AS ini tentu saja punya efek domino ke berbagai pasar finansial. Mari kita bedah satu per satu:

EUR/USD: Ini adalah pasangan mata uang yang paling "terasa" dampaknya. Ketika dolar melemah, Euro (EUR) menjadi relatif lebih kuat terhadap USD. Jadi, tren pelemahan dolar biasanya diasosiasikan dengan penguatan EUR/USD. Ini karena dolar adalah mata uang basis di pasangan ini. Kalau basisnya melemah, nilainya naik. Trader yang memprediksi pelemahan dolar lebih lanjut bisa melihat potensi buy di EUR/USD.
GBP/USD: Sama seperti EUR/USD, Pound Sterling (GBP) juga cenderung menguat terhadap dolar AS ketika dolar melemah. Jadi, kita bisa melihat pergerakan naik pada pasangan GBP/USD. Sentimen pasar terhadap Inggris dan kebijakan Bank of England (BoE) juga berperan, tapi pelemahan dolar secara umum memberikan angin segar bagi GBP/USD.
USD/JPY: Di sini ceritanya sedikit berbeda. USD/JPY menggambarkan seberapa banyak Yen Jepang (JPY) yang dibutuhkan untuk membeli satu dolar AS. Ketika dolar AS melemah, artinya dibutuhkan lebih sedikit Yen untuk membeli dolar. Maka, USD/JPY cenderung bergerak turun. Bagi trader, ini bisa berarti potensi sell pada USD/JPY jika memperkirakan dolar AS akan terus melemah.
XAU/USD (Emas): Emas seringkali dianggap sebagai safe haven asset selain dolar. Namun, menariknya, emas dan dolar AS terkadang punya korelasi terbalik ketika dolar melemah. Ketika dolar kehilangan daya tariknya, investor yang mencari tempat aman untuk menyimpan nilai cenderung beralih ke emas. Ini karena emas diperdagangkan dalam dolar AS, sehingga pelemahan dolar secara otomatis membuat harga emas dalam dolar menjadi lebih murah bagi pemegang mata uang lain, yang bisa mendorong permintaan dan kenaikan harga. Jadi, pelemahan dolar seringkali menjadi katalis positif bagi harga emas.
Komoditas Lain: Banyak komoditas lain, seperti minyak mentah (oil), juga dihargai dalam dolar AS. Pelemahan dolar membuat komoditas ini menjadi lebih terjangkau bagi negara-negara yang menggunakan mata uang selain dolar. Ini bisa meningkatkan permintaan dan mendorong kenaikan harga komoditas tersebut.

Secara umum, pelemahan dolar AS menciptakan sentimen yang lebih risk-on di pasar global. Investor menjadi lebih berani mengambil risiko, dan mata uang negara-negara berkembang (emerging markets) pun cenderung mendapatkan keuntungan.

Peluang untuk Trader: Kapan dan Di Mana Kita Harus Melihat?

Situasi seperti ini membuka banyak pintu peluang, tapi juga menuntut kehati-hatian.

Perhatikan EUR/USD dan GBP/USD: Jika Anda percaya bahwa The Fed akan benar-benar menghentikan kenaikan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan, atau bahkan mulai menurunkan suku bunga, maka pasangan EUR/USD dan GBP/USD bisa menjadi fokus utama Anda untuk posisi buy. Perhatikan level-level support dan resistance teknikal yang penting. Misalnya, jika EUR/USD berhasil menembus level resistance psikologis di 1.1000, ini bisa menjadi sinyal kelanjutan tren naik.
USD/JPY dan Posisi Short Dolar: Bagi Anda yang lebih konservatif atau melihat risiko pelemahan dolar lebih besar, USD/JPY bisa menjadi kandidat untuk posisi sell. Tetap waspada terhadap intervensi dari Bank of Japan (BoJ) jika pelemahan yen terlalu ekstrem.
Emas (XAU/USD): Dengan pelemahan dolar yang terus berlanjut, emas berpotensi untuk terus menguat. Ini bisa menjadi kesempatan bagi para trader untuk mencari setup buy di emas, terutama jika ada penurunan harga yang bersifat sementara (koreksi) yang bisa dimanfaatkan untuk masuk. Level support kunci di kisaran $1950-$2000 per ons bisa menjadi area menarik untuk dicermati.
Manfaatkan Volatilitas: Pelemahan dolar seringkali disertai dengan peningkatan volatilitas di pasar. Bagi trader yang lihai, volatilitas adalah peluang. Anda bisa menggunakan strategi yang memanfaatkan pergerakan harga yang lebih besar. Namun, ini juga berarti risiko kerugian yang lebih besar, jadi manajemen risiko adalah kunci.

Yang perlu dicatat adalah, pasar tidak bergerak linier. Akan selalu ada koreksi dan pembalikan arah, bahkan dalam tren yang kuat sekalipun. Jadi, jangan pernah lupakan stop loss dan ukur ukuran posisi Anda dengan bijak.

Kesimpulan: Menanti Arah Kebijakan The Fed

Pelemahan dolar AS saat ini tampaknya didorong oleh ekspektasi perubahan kebijakan moneter The Fed dan meredanya kekhawatiran resesi global. Ini adalah pergeseran sentimen yang signifikan dari tahun lalu ketika dolar sempat berjaya. Dampaknya terasa luas, mulai dari penguatan mata uang mayor lainnya hingga potensi kenaikan harga komoditas seperti emas.

Ke depan, arah pelemahan dolar akan sangat bergantung pada data ekonomi AS terbaru dan pernyataan dari The Fed. Jika inflasi terus menurun dan The Fed memberikan sinyal jeda atau bahkan penurunan suku bunga, pelemahan dolar bisa berlanjut. Namun, jika ada kejutan ekonomi yang membuat The Fed harus kembali mengambil sikap hawkish, dolar bisa saja bangkit kembali. Oleh karena itu, para trader perlu terus memantau data ekonomi AS dan pernyataan dari para petinggi The Fed untuk mengantisipasi pergerakan pasar selanjutnya. Jangan lupa, selalu lakukan riset Anda sendiri dan kelola risiko dengan baik.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif, bukan rekomendasi trading.