By Guru Belajar Forex in berita forex — 20 Feb 2026

Emas Goyah, Dolar Perkasa: Siap-siap Hadapi Imbas Data Inflasi AS!

Siapa yang tidak deg-degan melihat pergerakan emas dan dolar? Keduanya bagai dua sisi mata uang yang seringkali bergerak berlawanan, dan minggu lalu, kita melihat tarian klasik itu kembali terjadi. Emas sedikit tertekan, sementara sang "raja" dolar justru menguat ke level tertinggi dalam sebulan terakhir. Di balik layar, ada satu faktor kunci yang jadi pusat perhatian: data inflasi Amerika Serikat. Kenapa ini penting? Karena data ini bukan sekadar angka, tapi bisa menjadi penentu arah kebijakan moneter bank sentral AS, The Fed, yang dampaknya akan terasa ke seluruh pasar finansial global, termasuk portofolio trading kita.

Apa yang Terjadi?

Mari kita bedah pelan-pelan apa yang sebenarnya terjadi di pasar. Pada Jumat lalu, harga emas spot (emas fisik yang siap dikirim) terlihat sedikit mundur, turun sekitar 0.1% ke level $4,995.91 per ons pada pukul 01:49 GMT. Ini mungkin terlihat kecil, tapi dalam dunia trading, pergerakan sekecil apapun bisa jadi sinyal awal. Di sisi lain, kontrak berjangka emas AS untuk pengiriman April justru menunjukkan sedikit kenaikan, sekitar 0.3% ke $5,013.60. Nah, ada sedikit perbedaan nih antara harga fisik dan futures, ini yang kadang bikin bingung, tapi intinya, sentimen terhadap emas sedang tidak sepenuhnya bullish.

Penyebab utama pelemahan emas ini adalah menguatnya nilai tukar dolar AS. Dolar AS memang sedang on fire, siap-siap mengukir penguatan mingguan terbaiknya dalam waktu yang cukup lama. Indeks dolar AS, yang mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama lainnya, terpantau naik, mendekati level tertingginya dalam sebulan.

Kenapa dolar menguat saat emas melemah? Simpelnya begini, emas itu sering dianggap aset "safe haven", tempat berlindung saat ketidakpastian melanda dunia atau saat inflasi tinggi. Tapi, dolar AS juga punya peran serupa, terutama karena dolar adalah mata uang cadangan dunia dan seringkali menjadi aset pilihan saat imbal hasil (yield) obligasi AS menarik. Ketika The Fed memberi sinyal akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama atau bahkan menaikkannya karena inflasi yang membandel, ini membuat imbal hasil obligasi AS jadi lebih menarik. Investor pun berbondong-bondong memburu dolar untuk bisa berinvestasi di aset-aset AS yang memberikan imbal hasil tersebut. Akibatnya, permintaan dolar meningkat, harganya pun naik, dan ini secara alami menekan harga aset lain yang tidak memberikan imbal hasil, seperti emas. Ibaratnya, kalau ada dua pilihan tempat liburan yang sama-sama menarik, tapi satu menawarkan diskon lebih besar, tentu banyak orang akan beralih ke yang ada diskonnya, kan?

Yang paling ditunggu adalah data inflasi AS. Data ini ibarat "kartu As" yang bisa membuka tabir arah kebijakan The Fed selanjutnya. Jika inflasi ternyata lebih tinggi dari perkiraan, ini akan memperkuat argumen bagi The Fed untuk menahan suku bunga tinggi lebih lama, atau bahkan mempertimbangkan kenaikan lagi. Sebaliknya, jika inflasi melandai, The Fed mungkin bisa mulai bernapas lega dan mempertimbangkan pelonggaran kebijakan di masa depan. Investor pasar modal global akan mencermati angka ini dengan sangat serius.

Dampak ke Market

Pergerakan dolar yang menguat ini punya efek berantai ke berbagai instrumen trading kita. Mari kita lihat beberapa pasangan mata uang utama (currency pairs) dan komoditas emas:

EUR/USD: Pasangan mata uang ini biasanya bergerak berlawanan dengan dolar. Ketika dolar menguat, EUR/USD cenderung turun. Penguatan dolar AS berarti Euro menjadi relatif lebih lemah terhadap dolar. Jadi, bagi yang memantau EUR/USD, tren pelemahan patut diwaspadai, apalagi jika data inflasi AS nanti memicu penguatan dolar lebih lanjut.
GBP/USD: Sama seperti EUR/USD, GBP/USD juga sensitif terhadap pergerakan dolar. Penguatan dolar AS cenderung menekan GBP/USD. Investor akan melihat apakah Bank of England (BoE) akan mengikuti langkah The Fed dalam hal suku bunga, yang akan memengaruhi pergerakan GBP/USD.
USD/JPY: Pasangan ini biasanya bergerak searah dengan dolar. Penguatan dolar AS akan mendorong USD/JPY naik, artinya Yen Jepang melemah terhadap dolar. Jepang sendiri masih memiliki kebijakan moneter yang sangat longgar, berbeda dengan AS, sehingga ada potensi USD/JPY terus menanjak jika dolar AS tetap kuat.
XAU/USD (Emas): Seperti yang sudah dibahas, dolar yang kuat seringkali menjadi musuh bagi emas. Emas kehilangan daya tariknya saat imbal hasil aset berbasis dolar meningkat. Jika data inflasi AS kembali panas dan The Fed bersikeras mempertahankan kebijakan hawkishnya, ini bisa terus menekan harga emas dalam jangka pendek. Namun, perlu diingat, emas juga punya daya tahan sendiri sebagai aset safe haven jika ada ketidakpastian geopolitik yang memuncak.

Secara umum, penguatan dolar AS ini menciptakan sentimen hati-hati (cautious sentiment) di pasar. Investor cenderung mengurangi eksposur ke aset-aset berisiko dan beralih ke aset yang dianggap lebih aman atau memberikan imbal hasil menarik.

Peluang untuk Trader

Nah, sekarang pertanyaan pentingnya: apa artinya ini buat kita para trader?

Pertama, perhatikan pasangan mata uang yang melibatkan dolar AS. Menguatnya dolar bisa memberikan peluang trading di pasangan seperti EUR/USD atau GBP/USD yang berpotensi melanjutkan pelemahannya, terutama jika data inflasi AS mendukung narasi hawkish The Fed. Tapi, jangan lupa, pasar bisa saja bereaksi berlebihan atau bahkan "buy the rumor, sell the news", jadi konfirmasi teknikal itu penting.

Kedua, emas perlu dicermati dengan seksama. Jika emas menembus level support penting, ini bisa menjadi sinyal pelemahan lebih lanjut. Tapi, jika ada sentimen negatif global yang meningkat tiba-tiba (misalnya eskalasi konflik geopolitik), emas bisa langsung melesat naik sebagai aset safe haven. Jadi, sambil memantau data inflasi, jangan lupakan "alarm bahaya" dari berita-berita global.

Ketiga, pentingnya level teknikal. Dalam situasi seperti ini, level-level support dan resistance menjadi sangat krusial. Misalnya, pada EUR/USD, perhatikan apakah level support historis mampu menahan laju penurunan. Jika jebol, potensi penurunan bisa lebih dalam. Begitu juga dengan emas, level support di bawah $2000 per ons (jika kita bicara standar global) perlu dijaga ketat. Jika ditembus, ini bisa jadi sinyal pelemahan yang signifikan. Pemantauan chart dan penggunaan indikator teknikal bisa membantu mengidentifikasi titik masuk dan keluar yang potensial.

Yang perlu dicatat adalah, data inflasi ini adalah katalisator. Artinya, dia bisa memicu pergerakan yang sudah tertahan atau mempercepat tren yang sudah ada. Jadi, bersiaplah untuk volatilitas yang meningkat menjelang dan setelah rilis data tersebut.

Kesimpulan

Jadi, intinya begini: penguatan dolar AS yang terjadi baru-baru ini, didorong oleh ekspektasi kebijakan moneter ketat The Fed, telah memberikan tekanan pada harga emas. Investor kini menaruh seluruh perhatian pada data inflasi AS yang akan dirilis. Angka ini akan menjadi penentu, apakah The Fed akan terus bersikap "hawkish" atau mulai melonggarkan sikapnya.

Bagi kita trader, ini adalah momen untuk tetap waspada namun juga mencari peluang. Memahami bagaimana pergerakan dolar dan data inflasi memengaruhi pasangan mata uang mayor dan komoditas seperti emas adalah kunci. Jangan lupa, selalu lakukan analisis Anda sendiri, gunakan manajemen risiko yang baik, dan yang terpenting, jangan pernah berhenti belajar. Pasar finansial selalu dinamis, dan informasi terbaru seperti data inflasi ini adalah "bahan bakar" pergerakan selanjutnya.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif, bukan rekomendasi trading.