By Guru Belajar Forex in berita forex — 8 Jan 2026

Gambaran Umum Inflasi Global di Tahun 2025 dan Proyeksi ke Depan

Tahun 2025 menandai periode yang menarik dalam dinamika ekonomi global, di mana inflasi global secara moderat turun menjadi 4,2%. Penurunan ini terjadi di tengah lanskap ekonomi yang kompleks, terutama dengan fakta bahwa tarif perdagangan Amerika Serikat mencapai level tertinggi dalam satu abad terakhir. Fenomena ini menghadirkan pertanyaan penting tentang ketahanan ekonomi global dan faktor-faktor pendorong di balik tren disinflasi ini. Penurunan inflasi di tahun 2025, meskipun ada tekanan dari tarif, menunjukkan bahwa berbagai kekuatan ekonomi bekerja secara bersamaan untuk menahan kenaikan harga. Ini bisa jadi hasil dari penyesuaian rantai pasokan, respons kebijakan moneter yang telah dilakukan sebelumnya, atau perubahan dalam pola konsumsi dan investasi global.

Detail Penurunan Inflasi di Tahun 2025 di Tengah Kenaikan Tarif AS

Penurunan inflasi global menjadi 4,2% di tahun 2025 merupakan berita yang cukup melegakan bagi banyak bank sentral dan rumah tangga di seluruh dunia, mengingat kekhawatiran yang meluas tentang tekanan harga yang persisten. Yang lebih mengejutkan adalah bahwa penurunan ini terjadi meskipun Amerika Serikat memberlakukan tarif yang mencapai rekor tertinggi dalam seratus tahun terakhir. Secara teori, tarif seharusnya meningkatkan biaya impor dan pada akhirnya mendorong inflasi domestik, yang kemudian bisa menyebar secara global. Namun, realitas di tahun 2025 menunjukkan dinamika yang berbeda.

Penting untuk dicatat bahwa dampak tarif tidak selalu bersifat langsung atau universal. Beberapa faktor mungkin telah menetralkan efek inflasioner dari tarif ini:

Penyesuaian Rantai Pasokan: Perusahaan mungkin telah menemukan sumber pasokan alternatif atau mengalihkan produksi ke negara-negara yang tidak terpengaruh oleh tarif AS, sehingga mengurangi ketergantungan pada barang-barang yang dikenakan tarif.
Absorpsi Biaya oleh Produsen: Beberapa eksportir mungkin memilih untuk menyerap sebagian atau seluruh biaya tarif untuk mempertahankan pangsa pasar mereka, daripada meneruskannya sepenuhnya kepada konsumen.
Apresiasi Mata Uang: Apresiasi mata uang di beberapa negara pengimpor AS mungkin juga membantu menekan biaya impor, meskipun dengan tarif, sehingga efek inflasinya menjadi kurang signifikan.
Prioritas Kebijakan Anti-Inflasi: Banyak negara, terutama setelah periode inflasi tinggi pasca-pandemi, telah menerapkan kebijakan moneter ketat yang efektif menekan permintaan agregat dan secara keseluruhan mengendalikan tekanan harga.

Proyeksi Inflasi Global oleh IMF untuk Tahun 2026

Melihat ke depan, Dana Moneter Internasional (IMF) memproyeksikan bahwa inflasi global akan terus menurun pada tahun 2026, diperkirakan mencapai 3,7%. Proyeksi ini menunjukkan optimisme yang hati-hati terhadap berlanjutnya tren disinflasi. Yang menarik, penurunan lebih lanjut ini diperkirakan akan terjadi meskipun dampak tarif AS terus berlanjut dan mematerialisasi sepenuhnya. Ini mengindikasikan bahwa meskipun tarif tetap menjadi faktor yang relevan dalam perdagangan global, ada kekuatan ekonomi yang lebih besar dan mendasar yang mendorong penurunan inflasi.

Faktor-faktor yang kemungkinan besar akan mendukung penurunan inflasi di tahun 2026 meliputi:

Normalisasi Rantai Pasokan: Rantai pasokan global diperkirakan akan semakin pulih dari gangguan yang terjadi selama pandemi, mengurangi tekanan biaya logistik dan produksi.
Stabilisasi Harga Komoditas: Setelah gejolak harga energi dan pangan dalam beberapa tahun terakhir, pasar komoditas diperkirakan akan menunjukkan stabilitas yang lebih besar, meskipun risiko geopolitik selalu ada.
Efek Lag Kebijakan Moneter: Kebijakan pengetatan moneter yang agresif oleh banyak bank sentral pada periode sebelumnya akan terus menunjukkan efeknya, dengan dampak penuh seringkali baru terasa setelah beberapa waktu.
Perlambatan Pertumbuhan Ekonomi di Beberapa Kawasan: Pertumbuhan ekonomi yang lebih moderat di beberapa wilayah, terutama di ekonomi maju, dapat mengurangi tekanan permintaan yang mendorong harga.

Pendorong Utama di Balik Penurunan Inflasi: Tiongkok dan Eropa

Dua kawasan utama yang secara signifikan berkontribusi pada penurunan inflasi global adalah Tiongkok dan banyak negara di Eropa. Pemahaman tentang dinamika inflasi di kedua wilayah ini sangat penting untuk memahami tren global.

Pertumbuhan Harga yang Lemah di Tiongkok

Tiongkok, sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia dan pusat manufaktur global, memiliki pengaruh besar terhadap inflasi global. Pada tahun 2025, Tiongkok mengalami pertumbuhan harga yang lemah. Beberapa alasan utama di balik fenomena ini meliputi:

Permintaan Domestik yang Lesu: Setelah pandemi, pemulihan konsumsi domestik di Tiongkok tidak sekuat yang diperkirakan, dipengaruhi oleh kepercayaan konsumen yang rendah, masalah di sektor properti, dan tingkat pengangguran kaum muda yang tinggi.
Kapasitas Produksi Berlebih: Tiongkok menghadapi masalah kapasitas produksi berlebih di banyak sektor, yang mendorong perusahaan untuk menurunkan harga guna menghabiskan stok dan menarik pembeli. Ini berdampak pada harga ekspor Tiongkok, yang pada gilirannya menekan inflasi di negara-negara pengimpor.
Deflasi Harga Produsen: Indeks harga produsen (PPI) di Tiongkok telah berada dalam wilayah deflasi selama beberapa waktu, menunjukkan bahwa harga di gerbang pabrik menurun. Ini pada akhirnya akan diteruskan ke harga konsumen dan juga harga barang ekspor.
Kebijakan Moneter yang Hati-hati: Meskipun ada tekanan deflasi, bank sentral Tiongkok cenderung berhati-hati dalam pelonggaran moneter agresif, yang mungkin juga berkontribusi pada penekanan permintaan dan inflasi.

Inflasi di Bawah Target di Banyak Negara Eropa

Sementara itu, banyak negara di Eropa juga mencatat inflasi di bawah target bank sentral mereka. Setelah periode inflasi tinggi yang didorong oleh lonjakan harga energi pasca-invasi Rusia ke Ukraina, Eropa telah melihat penurunan inflasi yang signifikan. Faktor-faktor penyebab inflasi di bawah target di Eropa meliputi:

Normalisasi Harga Energi: Harga gas alam dan listrik telah stabil dan bahkan turun drastis dari puncaknya, mengurangi tekanan biaya bagi rumah tangga dan bisnis.
Perlambatan Ekonomi: Banyak negara di Zona Euro mengalami pertumbuhan ekonomi yang melambat atau stagnan, bahkan beberapa di antaranya mendekati resesi teknis. Kondisi ekonomi yang lesu ini secara inheren menekan permintaan dan inflasi.
Kebijakan Moneter Ketat ECB: Bank Sentral Eropa (ECB) telah menaikkan suku bunga secara agresif untuk mengendalikan inflasi, dan dampak dari pengetatan ini terus berlanjut, mendinginkan perekonomian dan menekan harga.
Pengetatan Fiskal: Beberapa negara Eropa juga telah mulai menarik stimulus fiskal yang diberikan selama pandemi, yang juga berkontribusi pada penekanan permintaan agregat.
Base Effect: Efek dasar (base effect) dari perbandingan dengan periode inflasi yang sangat tinggi di tahun sebelumnya juga membuat angka inflasi terlihat lebih rendah.

Implikasi Global dari Tren Disinflasi

Tren disinflasi global ini memiliki implikasi yang luas bagi ekonomi dunia:

Kebijakan Bank Sentral: Dengan inflasi yang terkendali, banyak bank sentral mungkin akan memiliki ruang untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan moneter, seperti pemotongan suku bunga, untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Namun, mereka akan tetap waspada terhadap potensi risiko kenaikan inflasi di masa depan.
Daya Beli Konsumen: Penurunan inflasi meningkatkan daya beli konsumen, yang berpotensi mendorong konsumsi dan investasi. Ini sangat positif bagi rumah tangga yang telah berjuang dengan biaya hidup yang tinggi.
Stabilitas Keuangan: Inflasi yang lebih rendah berkontribusi pada stabilitas keuangan makro, mengurangi ketidakpastian bagi investor dan bisnis.
Perdagangan Internasional: Meskipun tarif AS tetap ada, lingkungan inflasi yang lebih rendah dapat mendukung volume perdagangan internasional dengan mengurangi biaya bagi perusahaan multinasional, meskipun mereka harus tetap beradaptasi dengan hambatan perdagangan.

Tantangan dan Risiko ke Depan

Meskipun proyeksi inflasi global menunjukkan tren penurunan, tidak berarti jalur ke depan akan mulus tanpa tantangan. Beberapa risiko dan tantangan yang perlu diperhatikan meliputi:

Eskalasi Geopolitik: Konflik yang berlanjut atau baru dapat mengganggu rantai pasokan, memicu kenaikan harga komoditas (terutama energi dan pangan), dan memicu kembali tekanan inflasi.
Perubahan Kebijakan Perdagangan: Meskipun dampak tarif AS di tahun 2025 tidak mendorong inflasi global secara signifikan, perubahan kebijakan perdagangan di masa depan, termasuk pengenaan tarif baru atau fragmentasi blok perdagangan, masih dapat menciptakan tekanan inflasi.
Kebijakan Fiskal: Kebijakan fiskal yang ekspansif tanpa kendali di negara-negara besar dapat memicu kembali tekanan permintaan dan inflasi.
Ketidakpastian Pasar Tenaga Kerja: Pasar tenaga kerja yang ketat di beberapa ekonomi maju masih bisa menjadi sumber tekanan inflasi melalui pertumbuhan upah.

Secara keseluruhan, tahun 2025 dan proyeksi untuk tahun 2026 menunjukkan bahwa ekonomi global berada di jalur disinflasi yang menjanjikan, didorong oleh faktor-faktor spesifik di Tiongkok dan Eropa, serta efek tertunda dari kebijakan moneter ketat. Namun, kewaspadaan terhadap risiko global tetap krusial untuk menjaga stabilitas harga jangka panjang.