Inflasi mengukur kenaikan harga keranjang barang dan jasa representatif. Inflasi inti biasanya dinyatakan sebagai persentase perubahan bulanan (MoM) dan tahunan (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang difokuskan oleh ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diamanatkan untuk menjaga inflasi pada tingkat yang terkendali, biasanya sekitar 2%.

Apa itu Indeks Harga Konsumen (IHK)?

Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase bulanan (MoM) dan tahunan (YoY). IHK inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk input makanan dan bahan bakar yang volatil. Ketika IHK inti naik di atas 2%, biasanya mengakibatkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Sebaliknya terjadi ketika inflasi turun.

By Guru Belajar Forex in Berita Forex — 16 Jan 2025

Gold Menguat Seiring Inflasi Inti AS Lebih Baik dari Harapan

Q: Apa dampak inflasi terhadap nilai tukar mata uang asing?

Meskipun tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi tinggi di suatu negara justru meningkatkan nilai mata uangnya, dan sebaliknya untuk inflasi yang rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus modal global dari investor yang mencari tempat menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.

Q: Bagaimana inflasi memengaruhi harga emas?

Dahulu, emas merupakan aset pilihan investor di masa inflasi tinggi karena nilainya tetap terjaga. Meskipun investor masih sering membeli emas sebagai aset lindung nilai di tengah gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak selalu terjadi. Sebab, ketika inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif pada emas karena meningkatkan biaya peluang memegang emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang di rekening deposito. Sebaliknya, inflasi yang rendah cenderung positif bagi emas karena menurunkan suku bunga, membuat logam mulia ini menjadi alternatif investasi yang lebih layak.

Harga emas (Gold) terus mengalami kenaikan setelah data inflasi inti di Amerika Serikat (US) menunjukkan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan. Hal ini menyebabkan penurunan pada Treasury yields. Para trader kini memperkirakan bahwa Federal Reserve (Fed) mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 40 basis poin pada akhir tahun 2025, mengubah ekspektasi pasar.

Kenaikan harga emas terjadi untuk hari kedua berturut-turut setelah Bureau of Labor Statistics (BLS) AS mengungkapkan bahwa inflasi konsumen berdasar inti turun dibandingkan dengan estimasi dan angka bulan sebelumnya. Data ini membuat US yields anjlok, dan meningkatnya kemungkinan bahwa Fed tidak akan mengecualikan pemotongan suku bunga setelah pertemuan bulan Desember. Saat ini, harga XAU/USD berada di $2,690.

Namun demikian, emas belum sepenuhnya aman. Pemerintahan Donald Trump yang akan datang berencana untuk menerapkan tarif baru, yang dapat memicu inflasi dan menghalangi Fed untuk menurunkan biaya pinjaman. Jika pemerintahan yang baru tetap melanjutkan rencana tersebut, nilai US Dollar (USD) dapat meningkat, yang akan merugikan logam mulia yang tidak memberikan hasil seperti emas.

Sementara itu, pasar keuangan memperhatikan data tentang penjualan ritel AS, klaim pengangguran, dan perkataan dari Fed.

Ringkasan Pergerakan Pasar Harian: Kenaikan Emas Terhadap Penurunan US Real Yields

Emas melanjutkan kenaikan ketika real yields mengalami penurunan. Yield pada Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) untuk 10 tahun menurun sembilan setengah basis poin dari 2.33% menjadi 2.234%. Indeks US Dollar (DXY), yang melacak kinerja dolar terhadap enam mata uang lainnya, naik 0.09% menjadi 109.29, setelah sebelumnya mencapai titik terendah harian di 108.62.

Pada bulan Desember, Consumer Price Index (CPI) meningkat 2.9% dibandingkan tahun lalu (YoY) sesuai dengan perkiraan, naik dari 2.7% pada bulan sebelumnya. Core CPI untuk periode yang sama tumbuh sebesar 3.2% YoY, sedikit lebih rendah dari nilai 3.3% yang tercatat pada bulan November. Dalam kalender mendatang, penjualan ritel diperkirakan berada di angka 0.6% Month-on-Month (MoM), turun dari 0.7% pada bulan November. Klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir pada 11 Januari diproyeksikan meningkat dari 201K menjadi 210K.

Presiden New York Fed, John Williams, menyatakan bahwa suku bunga netral jauh lebih tinggi karena tingkat utang yang tinggi di negara ini. Dia menambahkan bahwa inflasi telah mereda, namun Fed masih menunggu tindakan yang akan diambil oleh pejabat terpilih mengenai kebijakan fiskal. Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa investor memperhatikan pemotongan suku bunga pertama pada pertemuan tanggal 18 Juni.

Outlook Teknikal XAU/USD: Harga Emas Melonjak Menuju $2,700 Seiring Turunnya US Yields

Tren kenaikan harga emas tetap terjaga, dengan para pembeli mengincar tembusan yang jelas di angka $2,700. Momentum bullish terlihat dari indikator Relative Strength Index (RSI) yang menunjukkan arah naik, mengindikasikan bahwa momentum mendukung harga yang lebih tinggi. Setelah XAU/USD menembus $2,700, level resistance berikutnya adalah puncak 12 Desember di $2,726, diikuti dengan level tertinggi sepanjang masa di $2,790. Sebaliknya, jika XAU/USD turun di bawah $2,650, level support berikutnya adalah Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $2,643, diikuti oleh SMA 100-hari di $2,633.

Pertanyaan Umum Seputar Inflasi

Apa itu inflasi?

Inflasi mengukur kenaikan harga dari seperangkat barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase secara bulanan (MoM) dan tahunan (YoY). Inflasi inti mengecualikan elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang bisa berubah karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang diperhatikan para ekonom dan menjadi target bagi bank sentral, yang memiliki mandat untuk menjaga inflasi pada level yang terkelola, biasanya sekitar 2%.

Apa itu Consumer Price Index (CPI)?

Consumer Price Index (CPI) mengukur perubahan harga dari sekeranjang barang dan jasa selama periode tertentu. CPI biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase secara bulanan (MoM) dan tahunan (YoY). Core CPI adalah angka yang menjadi target bank sentral karena mengecualikan input pangan dan bahan bakar yang fluktuatif. Ketika Core CPI naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi, dan sebaliknya jika turun di bawah 2%.

Apa dampak inflasi terhadap foreign exchange?

Meskipun tampak kontraintuitif, inflasi tinggi di suatu negara dapat meningkatkan nilai mata uangnya dan sebaliknya untuk inflasi rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi yang lebih tinggi, yang akan menarik lebih banyak aliran modal global dari investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.

Bagaimana inflasi memengaruhi harga Emas?

Dulu, emas adalah aset yang dipilih oleh investor saat inflasi tinggi karena mampu mempertahankan nilainya. Meskipun investor masih sering membeli emas karena propertinya sebagai safe-haven saat pasar sangat tidak stabil, hal ini tidak selalu terjadi. Ketika inflasi tinggi, bank sentral cenderung menaikkan suku bunga untuk menghadapinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan emas dibandingkan dengan aset yang memberikan bunga atau menempatkan uang di rekening deposito tunai. Sebaliknya, inflasi yang lebih rendah cenderung positif bagi emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih menarik.