Harga Emas Menguat Setelah Terduduk di Titik Terendah Multi-Minggu

Harga emas mengalami kenaikan setelah mencatat terendah dalam beberapa minggu, meskipun kenaikan ini tidak menunjukkan keyakinan bullish yang kuat. Spekulasi mengenai pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 bps pada bulan November memperkuat nilai USD dan membatasi XAU/USD. Para investor kini menantikan rilis laporan CPI AS untuk mendapatkan dorongan arah baru.

Harga emas (XAU/USD) menarik perhatian beberapa pembeli pada hari Kamis dan tampaknya telah menghentikan laju penurunannya selama enam hari terakhir yang mencapai titik terendah hampir tiga minggu, sekitar area $2,605-2,604 yang diuji pada hari sebelumnya. Namun, kenaikan ini tidak menunjukkan kekuatan bullish yang meyakinkan dan kemungkinan besar akan segera kehilangan tenaga karena meningkatnya spekulasi mengenai pemotongan suku bunga 25 basis poin (bps) oleh Federal Reserve (Fed) pada bulan November. Hal ini mendukung Dolar AS (USD) untuk mempertahankan kenaikannya yang kuat ke puncak delapan minggu dan dapat menjadi hambatan bagi logam kuning yang tidak menghasilkan imbal hasil ini. Para trader mungkin juga memilih untuk menunggu dan melihat rilis data inflasi konsumen AS yang sangat penting pada sesi Amerika Utara nanti.

Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang krusial dapat mempengaruhi ekspektasi tentang besaran pemotongan suku bunga Fed bulan depan, yang pada gilirannya akan memicu permintaan USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi harga emas. Selain itu, perkembangan yang terjadi di tengah konflik yang berlangsung di Timur Tengah akan menjadi perhatian untuk mencari peluang jangka pendek di sekitar logam berharga yang dianggap sebagai safe-haven.

Analisis Pasar Harian

Harga emas mungkin akan kesulitan untuk membangun kekuatan yang moderat sebelum angka inflasi AS dirilis. Notulen dari pertemuan FOMC September mengungkapkan bahwa mayoritas anggota mendukung pemotongan suku bunga sebesar 50 bps, karena komite yakin inflasi bergerak menuju target 2%. Namun, beberapa peserta menunjukkan bahwa mereka lebih memilih hanya mengurangi suku bunga sebesar 25 bps, dengan alasan inflasi yang masih tinggi, pertumbuhan ekonomi yang solid, dan angka pengangguran yang rendah. Selain itu, terdapat konsensus bahwa pemotongan besar tidak akan menguncangkan Fed pada tempo tertentu untuk pemotongan di masa depan, yang mengangkat Dolar AS ke level hampir dua bulan tertinggi.

Presiden Fed Dallas, Lorie Logan, menunjuk pada ketidakpastian yang signifikan seputar proyeksi ekonomi, meskipun dia berpendapat bahwa pemotongan lebih kecil lebih disukai ke depannya. Presiden Fed Boston, Susan Collins, menekankan bahwa kebijakan tidaklah ditetapkan dan akan tetap tergantung pada data, serta pentingnya menjaga kondisi pasar tenaga kerja yang sehat. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, menyatakan bahwa kemungkinan akan ada satu atau dua pemotongan suku bunga lagi tahun ini, meskipun mencatat bahwa pemotongan 50 bps pada bulan September tidak menjamin besaran pemotongan berikutnya.

Para trader kini memperkirakan bahwa Fed akan menurunkan biaya pinjaman hanya sebesar 25 bps pada bulan November, dan ada probabilitas lebih dari 20% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pada bulan tersebut. Hasil pada obligasi pemerintah AS berjangka dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga melonjak ke imbal hasil tertinggi sejak 19 Agustus dan imbal hasil Treasury 10-tahun meningkat ke level yang belum pernah tercatat sejak 31 Juli.

Para investor tetap waspada terhadap ketegangan yang meningkat antara Israel dan Iran, dengan Menteri Pertahanan Israel, Yoav Gallant, berjanji bahwa serangan terhadap Iran akan bersifat mematikan, tepat, dan mengejutkan. Hal ini, bersama dengan pergeseran posisi sebelum rilis laporan CPI AS yang krusial, memberikan dukungan pada harga emas sebagai aset safe-haven selama sesi Asia pada hari Kamis.

Outlook Teknikal

Dari perspektif teknikal, penurunan harga di bawah area $2,630 minggu ini terlihat sebagai pemicu utama bagi para trader bearish. Meskipun osilator pada grafik harian – meskipun kehilangan daya tarik – tetap berada di wilayah positif. Selanjutnya, harga emas sejauh ini berhasil bertahan di atas tanda $2,600. Ini membuat penting untuk menunggu hingga terjadi penembusan yang berkelanjutan dan penerimaan di bawah level tersebut sebelum mengarahkan untuk kerugian yang lebih dalam.

XAU/USD kemudian dapat memperpanjang penurunan menuju dukungan relevan berikutnya di sekitar zona $2,560 sebagai langkah menuju wilayah $2,535-2,530 sebelum akhirnya jatuh ke angka psikologis $2,500. Di sisi lain, titik dukungan pada kisaran perdagangan, sekitar $2,630-2,635 sekarang tampak sebagai halangan segera. Setiap pergerakan lebih lanjut ke atas dapat dilihat sebagai peluang untuk menjual dan tetap terbatasi di sekitar batas horizontal $2,657-2,658. Kekuatan yang berkelanjutan di atas batas tersebut dapat mengangkat harga emas ke zona pasokan $2,670-$2,672, di atas mana bullish mungkin akan menantang puncak tertinggi sepanjang masa, di sekitar zona $2,685-2,686 yang dicapai pada bulan September. Ini diikuti dengan angka $2,700, yang jika berhasil dilewati, akan membuka jalan untuk perpanjangan tren naik yang telah mapan selama beberapa bulan.

Indikator Ekonomi: Indeks Harga Konsumen (YoY)

Tendensi inflasi atau deflasi diukur dengan menjumlahkan harga sekelompok barang dan jasa representatif secara periodik dan menyajikan data tersebut sebagai Indeks Harga Konsumen (CPI). Data CPI dikompilasi setiap bulan dan dirilis oleh Departemen Statistik Tenaga Kerja AS. Pembacaan YoY membandingkan harga barang dalam bulan referensi dengan bulan yang sama pada tahun sebelumnya. CPI merupakan indikator kunci untuk mengukur inflasi dan perubahan dalam tren pembelian. Secara umum, pembacaan yang tinggi dianggap bullish bagi Dolar AS (USD), sementara pembacaan yang rendah dianggap bearish.

Rilis berikutnya: Kamis, 10 Oktober 2024, pukul 12:30
Frekuensi: Bulanan
Konsensus: 2,3%
Sebelumnya: 2,5%
Sumber: Biro Statistik Tenaga Kerja AS

Mengapa Ini Penting bagi Trader?

Federal Reserve AS memiliki mandat ganda untuk mempertahankan stabilitas harga dan maksimum lapangan kerja. Sesuai dengan mandat tersebut, inflasi seharusnya berada di sekitar 2% YoY dan telah menjadi pilar terlemahnya bagi arahan bank sentral sejak dunia mengalami pandemi, yang berlangsung hingga saat ini. Tekanan harga terus meningkat di tengah masalah rantai pasokan dan kemacetan, dengan Indeks Harga Konsumen (CPI) tetap berada di level tertinggi dalam beberapa dekade. Fed telah mengambil langkah-langkah untuk mengekang inflasi dan diharapkan akan mempertahankan sikap agresif ke depannya.