Japanese Yen Tertekan Melawan USD: Apa yang Terjadi?

Pada hari Jumat, Japanese Yen (JPY) mengalami penurunan mencapai level terendah baru dalam dua minggu melawan USD. Harapan yang semakin memudar untuk kenaikan suku bunga BoJ bulan Desember membuat para trader JPY berada dalam posisi defensif. Tingginya imbal hasil obligasi AS mendukung USD dan memberikan tekanan pada JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah.

Japanese Yen masih dalam posisi defensif terhadap USD, mendorong pasangan USD/JPY mendekati area 153.00, yang merupakan puncak bulanan baru selama sesi Asia pada hari Jumat. Laporan media terbaru menunjukkan bahwa Bank of Japan (BoJ) kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan mendatang minggu depan, yang terus melemahkan JPY.

Selain itu, harapan untuk Federal Reserve (Fed) yang tidak terlalu dovish tetap mendukung tingginya imbal hasil obligasi AS dan semakin menekan JPY. Sementara itu, survei kuartalan Tankan dari BoJ yang dirilis pagi ini menunjukkan bahwa kepercayaan bisnis di antara para produsen besar Jepang meningkat sedikit pada kuartal keempat tahun 2024. Ini sejalan dengan rencana bank sentral untuk secara bertahap menaikkan suku bunga dan mungkin menahan bearish JPY dari melakukan spekulasi agresif.

Lebih jauh lagi, risiko geopolitik yang terus berlangsung dan kekhawatiran tentang rencana tarif yang diajukan oleh Presiden terpilih AS, Donald Trump, diharapkan dapat membantu membatasi kerugian untuk JPY yang berfungsi sebagai safe-haven menjelang risiko acara bank sentral kunci minggu depan - pertemuan kebijakan FOMC dan BoJ.

Prospek Kebijakan BoJ

Japanese Yen terus tertekan oleh menurunnya kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ bulan Desember. Survei kuartalan Tankan dari Bank of Japan menunjukkan pada hari Jumat bahwa indeks utama yang mengukur kepercayaan bisnis para produsen besar meningkat menjadi +14 selama periode September-Desember, mencatat pembacaan tertinggi sejak Maret 2022. Selain itu, perusahaan memperkirakan inflasi akan meningkat sebesar 2.4% dalam setahun ke depan.

Harapan bahwa harga konsumen di Jepang akan tetap di atas target 2% BoJ, bersama dengan ekonom yang sedikit membaik dan kenaikan upah terbesar sejak November 1992, memberikan BoJ alasan lain untuk menaikkan suku bunga. Namun, laporan media menyebutkan bahwa BoJ mungkin melewatkan kenaikan suku bunga bulan ini.

Indikasi dari Pembuat Kebijakan BoJ

Reuters melaporkan bahwa BoJ cenderung untuk menjaga suku bunga tetap stabil minggu depan. Pembuat kebijakan lebih memilih untuk menghabiskan lebih banyak waktu memeriksa risiko asing dan tanda-tanda mengenai prospek upah tahun depan. Laporan Bloomberg menyebutkan bahwa pejabat BoJ tidak melihat banyak biaya untuk menunggu sebelum menaikkan suku bunga, sambil tetap terbuka untuk kenaikan tergantung pada data dan perkembangan pasar.

Meskipun begitu, ada sinyal campuran dari pejabat BoJ yang menambah ketidakpastian pada keputusan kebijakan Desember. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, baru-baru ini menyatakan bahwa waktu kenaikan suku bunga berikutnya semakin dekat. Di sisi lain, anggota konsil dovish BoJ, Toyoaki Nakamura, mengatakan bahwa bank sentral harus bergerak dengan hati-hati dalam menaikkan suku bunga.

Fokus ke Pertemuan Bank Sentral

Perhatian pasar kini beralih ke risiko acara bank sentral yang penting minggu depan - hasil pertemuan kebijakan moneter dua hari FOMC yang sangat dinantikan dan keputusan penting BoJ. Sementara itu, trader mungkin memilih untuk berada di pinggir dan menghindari melakukan spekulasi agresif.

Analisis Teknikal USD/JPY

Dari perspektif teknis, kurangnya pembelian yang berkelanjutan di atas level 152.70-152.80 membutuhkan kewaspadaan bagi trader bullish. Area tersebut terdiri dari 200-period Simple Moving Average (SMA) pada chart 4-jam dan level retracement 50% dari penarikan terbaru dari puncak multi-bulan.

Dengan indikator yang menunjukkan kekuatan positif pada chart harian/4-jam, jika harga bisa melampaui area tersebut, pasangan USD/JPY dapat naik menuju tanda 153.00 dan mungkin mendekati kawasan 153.65, atau level retracement Fibonacci 61.8%. Momentum ini bisa berlanjut dan memungkinkan harga untuk merebut kembali angka 154.00.

Sebaliknya, jika harga melemah di bawah level 152.00, maka mungkin akan menemukan dukungan di sekitar area 151.75 atau level Fibonacci 38.2%. Area ini mendekati level terendah semalam dan seharusnya berfungsi sebagai titik pivot kunci. Jika terjadi penjualan lanjutan, pasangan USD/JPY bisa berpotensi melemah lebih jauh di bawah angka 151.00, menuju dukungan intermediate di 150.50 sebelum akhirnya jatuh ke angka psikologis di 150.00.

FAQ tentang Bank of Japan

Apa itu Bank of Japan?
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Tugasnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol valuta dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, dengan target inflasi sekitar 2%.

Apa kebijakan Bank of Japan?
BoJ memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank berdasarkan pada Quantitative and Qualitative Easing (QQE), yang berarti mencetak uang untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau korporasi guna memberikan likuiditas.

Bagaimana keputusan Bank of Japan mempengaruhi Japanese Yen?
Stimulus besar dari BoJ menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini semakin memperburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena adanya perbedaan kebijakan antara BoJ dan bank sentral utama lainnya yang memilih untuk menaikkan suku bunga dengan tajam untuk melawan level inflasi yang tertinggi dalam beberapa dekade.

Mengapa Bank of Japan memutuskan untuk mulai mengurangi kebijakan moneternya yang sangat longgar?
Yen yang lebih lemah dan lonjakan harga energi global menyebabkan inflasi Jepang meningkat, melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen kunci yang memicu inflasi – juga berkontribusi pada keputusan ini.