By Guru Belajar Forex in berita forex — 6 Jan 2026

Langkah Mengejutkan Bank Sentral Israel Menurunkan Suku Bunga di Tengah Perlambatan Inflasi dan Penguatan Shekel

Bank Sentral Israel (Bank of Israel/BOI) membuat kejutan di pasar keuangan pada hari Senin dengan mengumumkan pemotongan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin. Keputusan ini, yang kedua secara berturut-turut setelah pemotongan pertama di bulan November dalam hampir dua tahun, menurunkan suku bunga jangka pendek menjadi 4,00% dari sebelumnya 4,25%. Langkah tak terduga ini diambil dengan alasan lingkungan inflasi yang membaik dan penguatan nilai mata uang Shekel, yang sebagian besar dipicu oleh meredanya ketegangan regional setelah gencatan senjata di Gaza. Pernyataan dari Gubernur Bank of Israel, Amir Yaron, menggarisbawahi komitmen bank sentral untuk menavigasi ekonomi di tengah tantangan yang ada, seraya memanfaatkan setiap peluang untuk mendukung pertumbuhan berkelanjutan dan stabilitas harga.

Latar Belakang dan Alasan di Balik Pemotongan Suku Bunga

Pemotongan suku bunga oleh Bank of Israel ini merupakan langkah yang signifikan, terutama mengingat konteks ekonomi dan geopolitik yang kompleks di kawasan tersebut. Analis pasar sebelumnya terpecah, dengan sebagian besar memperkirakan BOI akan mempertahankan suku bunga stabil untuk menunggu data lebih lanjut, mengingat ketidakpastian yang masih ada. Namun, bank sentral memilih untuk mengambil tindakan proaktif, didorong oleh beberapa indikator ekonomi makro yang positif.

Alasan utama di balik keputusan ini adalah perlambatan inflasi yang konsisten. Data inflasi menunjukkan bahwa kenaikan harga mulai mereda dan mendekati kisaran target yang ditetapkan oleh Bank of Israel, yaitu antara 1% hingga 3%. Faktor kedua adalah apresiasi signifikan nilai mata uang Shekel terhadap Dolar AS. Shekel yang lebih kuat membuat impor menjadi lebih murah, yang pada gilirannya membantu menekan tekanan inflasi dari sisi barang impor. Terakhir, meskipun konflik di Gaza masih menjadi perhatian, gencatan senjata memberikan sedikit jeda dan meningkatkan sentimen pasar, mengurangi premi risiko yang sebelumnya membebani mata uang dan pasar modal Israel.

Analisis Inflasi: Sebuah Penurunan yang Menjanjikan

Inflasi telah menjadi perhatian utama bagi banyak bank sentral di seluruh dunia pasca-pandemi. Di Israel, Bank of Israel telah menerapkan kebijakan moneter ketat untuk mengendalikan kenaikan harga yang sempat melonjak. Data terbaru menunjukkan bahwa upaya ini mulai membuahkan hasil. Tingkat inflasi tahunan telah menunjukkan tren penurunan yang jelas, bergerak menuju batas atas target bank sentral.

Penurunan inflasi ini bukan hanya disebabkan oleh efek basis (perbandingan dengan periode sebelumnya yang tinggi), tetapi juga oleh faktor-faktor fundamental seperti normalisasi rantai pasokan global, penurunan harga komoditas tertentu, dan kebijakan moneter yang ketat. Dengan inflasi yang kini berada pada lintasan yang lebih terkendali, ruang gerak bagi Bank of Israel untuk mempertimbangkan relaksasi kebijakan moneter menjadi lebih terbuka. Pemotongan suku bunga berfungsi sebagai sinyal bahwa BOI cukup yakin bahwa risiko inflasi jangka menengah sudah mereda.

Peran Krusial Penguatan Shekel

Nilai tukar mata uang memainkan peran penting dalam dinamika inflasi dan ekonomi suatu negara. Shekel Israel telah menunjukkan penguatan yang substansial dalam beberapa waktu terakhir. Penguatan ini, yang mungkin dipicu oleh masuknya modal asing, sentimen investor yang membaik, dan harapan akan stabilitas regional, memiliki dampak langsung terhadap ekonomi.

Ketika Shekel menguat, biaya impor barang dan jasa menjadi lebih murah. Ini termasuk bahan baku, barang konsumsi, dan energi. Penurunan biaya impor ini secara langsung berkontribusi pada penurunan tekanan inflasi domestik. Selain itu, Shekel yang kuat juga mencerminkan kepercayaan investor terhadap prospek ekonomi Israel, meskipun ada tantangan geopolitik. Bagi Bank of Israel, penguatan Shekel ini membantu mencapai tujuan stabilitas harga tanpa perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut, dan bahkan memberikan ruang untuk pemotongan.

Dampak Konflik dan Gencatan Senjata terhadap Kebijakan Moneter

Konflik di Gaza secara tidak langsung telah mempengaruhi keputusan kebijakan moneter Bank of Israel. Konflik semacam itu biasanya meningkatkan ketidakpastian ekonomi, menekan mata uang, dan dapat memicu lonjakan inflasi melalui gangguan rantai pasokan atau peningkatan biaya risiko. Namun, pengumuman gencatan senjata, meskipun bersifat sementara atau rapuh, telah memberikan sentimen positif yang cukup untuk mempengaruhi pasar.

Perbaikan dalam lingkungan geopolitik, bahkan yang kecil, dapat mengurangi premi risiko yang dituntut investor untuk berinvestasi di Israel. Ini dapat menyebabkan masuknya investasi asing dan penguatan lebih lanjut pada Shekel. Bank of Israel kemungkinan melihat gencatan senjata sebagai faktor pendorong stabilitas yang memungkinkannya untuk fokus kembali pada fundamental ekonomi domestik dan mengambil langkah untuk mendukung pertumbuhan, yang sempat terhambat oleh ketidakpastian.

Implikasi Ekonomi dari Pemotongan Suku Bunga

Pemotongan suku bunga acuan akan memiliki serangkaian implikasi yang luas bagi ekonomi Israel.

Bagi Konsumen: Pemotongan suku bunga cenderung mengurangi biaya pinjaman untuk berbagai jenis kredit, termasuk hipotek, pinjaman mobil, dan kartu kredit. Ini berpotensi merangsang konsumsi rumah tangga karena masyarakat memiliki lebih banyak uang yang dapat dibelanjakan atau berinvestasi.
Bagi Bisnis: Biaya pinjaman yang lebih rendah akan mendorong investasi perusahaan. Bisnis dapat lebih mudah mendapatkan modal untuk ekspansi, penelitian dan pengembangan, atau proyek-proyek baru, yang pada gilirannya dapat mendorong penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.
Bagi Pasar Keuangan: Pemotongan suku bunga dapat membuat aset obligasi kurang menarik karena imbal hasil yang lebih rendah, mendorong investor untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi di pasar saham. Ini juga dapat mempengaruhi nilai tukar Shekel di masa depan; jika suku bunga Israel menjadi jauh lebih rendah dibandingkan dengan negara lain, Shekel bisa mengalami tekanan depresiasi.
Prospek Inflasi: Meskipun pemotongan suku bunga bertujuan untuk merangsang ekonomi, Bank of Israel akan tetap memantau dengan cermat agar inflasi tidak kembali melonjak. Keputusan ini menunjukkan keyakinan bahwa tekanan inflasi fundamental telah terkendali.

Reaksi Pasar dan Prospek Kebijakan di Masa Depan

Keputusan Bank of Israel untuk memotong suku bunga secara mengejutkan ini kemungkinan akan memicu berbagai reaksi di pasar keuangan. Investor akan menganalisis sinyal ini dengan cermat untuk memprediksi langkah BOI selanjutnya. Jika tren inflasi terus melambat dan Shekel tetap kuat, ada kemungkinan BOI akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih lanjut di masa depan.

Namun, prospek kebijakan moneter juga akan sangat bergantung pada perkembangan geopolitik di kawasan tersebut dan kebijakan bank sentral utama lainnya, seperti Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa. Jika bank-bank sentral global lainnya mulai memangkas suku bunga, ini akan memberikan lebih banyak ruang bagi Bank of Israel untuk melakukan hal yang sama tanpa memberikan tekanan depresiasi yang signifikan pada Shekel. Gubernur Amir Yaron dan komite moneter BOI akan terus menyeimbangkan antara menjaga stabilitas harga dan mendukung pertumbuhan ekonomi di tengah lingkungan yang selalu berubah.

Pemotongan suku bunga ini menandai pergeseran yang jelas dalam pendekatan Bank of Israel, dari kebijakan ketat untuk memerangi inflasi menjadi kebijakan yang lebih akomodatif untuk mendukung aktivitas ekonomi. Ini adalah sinyal bahwa ekonomi Israel, meskipun menghadapi tantangan yang berkelanjutan, menunjukkan ketahanan dan kemampuan untuk beradaptasi, didukung oleh kebijakan moneter yang responsif.