Lompatan Indeks Dolar AS Setelah Data CPI Januari

Indeks Dolar AS mengalami lonjakan setelah data CPI (Consumer Price Index) bulan Januari yang mengejutkan ke arah positif, yang menambah ekspektasi akan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, namun kemudian berbalik arah. Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menghindari memberikan petunjuk tentang pemotongan suku bunga, memperkuat pandangan hati-hati terhadap kebijakan moneter.

Hasil dari Treasury yields meningkat saat pasar mencerna inflasi yang lebih kuat dan testimoni Powell di Capitol Hill. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap sekeranjang mata uang, awalnya naik setelah data CPI bulan Januari yang lebih hangat dari perkiraan tetapi kemudian berbalik arah. Inflasi yang melebihi prediksi membuat investor menilai ulang jalur kebijakan Federal Reserve (Fed).

Sementara Ketua Fed, Jerome Powell, tetap tidak berkomitmen terhadap pemotongan suku bunga di masa depan, yield Treasury bergerak lebih tinggi, mendukung DXY di awal sesi perdagangan AS, namun kemudian mundur di bawah 107.90.

Ringkasan Pergerakan Pasar

• Dolar AS turun seiring kejutan CPI, Powell tetap berhati-hati.
• CPI bulan Januari naik 0.5% MoM, mengalahkan perkiraan 0.3%, dan meningkat dari 0.4% di bulan Desember.
• Core CPI melonjak 0.4% MoM, melebihi ekspektasi 0.3%, dibandingkan 0.2% di bulan sebelumnya.
• Treasury yields naik saat pasar mengevaluasi kembali sikap kebijakan Federal Reserve setelah data inflasi yang lebih kuat.

Testimoni hari kedua Jerome Powell di Capitol Hill tidak memberikan sinyal baru tentang waktu pemotongan suku bunga. Powell menegaskan independensi Fed dan menolak tekanan politik untuk mengubah arah kebijakan, menyatakan bahwa kemajuan inflasi telah melambat, tetapi target 2% tetap menjadi prioritas bagi bank sentral. Dia menekankan bahwa aturan kebijakan moneter seharusnya menjadi panduan, bukan aturan ketat dalam pengambilan keputusan.

Pasar kini memperhitungkan lebih sedikit pemotongan suku bunga untuk tahun 2025 setelah data inflasi terbaru dan komentar Powell, yang mungkin menguntungkan USD. Alat CME FedWatch kini menunjukkan probabilitas yang lebih rendah untuk pemotongan suku bunga pada bulan Mei setelah laporan CPI. Investor kini beralih fokus ke data Penjualan Ritel dan Indeks Harga Produsen (PPI) yang akan datang untuk wawasan lebih lanjut tentang inflasi.

Pandangan Teknikal DXY

Indeks Dolar AS berusaha untuk naik lebih tinggi namun menghadapi resistensi di level 108.50, kesulitan untuk mendapatkan kembali rata-rata bergerak sederhana (SMA) 20 hari. Indikator Relative Strength Index (RSI) tetap di bawah 50, menunjukkan momentum yang lemah. Histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) terus menunjukkan tren bearish. Dukungan segera berada di level 108.00, diikuti oleh level psikologis kunci di 107.50. Jika berhasil menembus di atas 108.50, ada kemungkinan untuk mencapainya di 109.00, tetapi tekanan jual masih terlihat.

FAQ Inflasi

Apa itu inflasi?

Inflasi mengukur kenaikan harga dari sekeranjang barang dan jasa. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase secara bulan-ke-bulan (MoM) dan tahun-ke-tahun (YoY). Inflasi inti mengecualikan elemen-elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar, yang dapat berfluktuasi akibat faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang difokuskan para ekonom dan merupakan level yang menjadi target oleh bank sentral, yang harus menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.

Apa itu Consumer Price Index (CPI)?

CPI mengukur perubahan harga dari sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Ini biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase secara bulan-ke-bulan (MoM) dan tahun-ke-tahun (YoY). Core CPI adalah angka yang menjadi target bank sentral karena mengecualikan input makanan dan bahan bakar yang volatil. Ketika Core CPI naik di atas 2%, biasanya mengakibatkan kenaikan suku bunga, dan sebaliknya saat turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif bagi mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Sebaliknya, hal yang berlaku saat inflasi turun.

Apa dampak inflasi terhadap valuta asing?

Meskipun mungkin terdengar tidak intuitif, inflasi yang tinggi di suatu negara meningkatkan nilai mata uangnya dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Ini karena biasanya bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak aliran modal global dari investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menempatkan uang mereka.

Bagaimana inflasi mempengaruhi harga Emas?

Dulu, emas adalah aset yang dicari investor di saat inflasi tinggi karena mempertahankan nilainya. Meskipun investor sering kali masih membeli emas untuk sifatnya yang aman di saat ketidakstabilan pasar yang ekstrem, ini tidak selalu terjadi di kebanyakan waktu. Ketika inflasi tinggi, bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi bersifat negatif bagi emas karena meningkatkan biaya peluang untuk memegang emas dibandingkan dengan aset yang memberikan bunga atau menempatkan uang di rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung positif bagi emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam berkilau ini sebagai alternatif investasi yang lebih menarik.