Pemulihan Peso Meksiko: Analisis Tren dan Faktor Fundamental

Peso Meksiko kembali mengalami lonjakan secara teknis meskipun ada fundamental yang negatif. Pergerakan ini mungkin dipengaruhi oleh faktor teknis atau kebangkitan carry flows akibat pelemahan Yen. Pasangan mata uang USD/MXN telah mengalami penurunan setelah menguji batasan 20.00. Meskipun demikian, pasangan ini tetap dalam tren naik yang lebih luas.

Pada hari Kamis, Peso Meksiko (MXN) bergerak campur aduk setelah mengalami reversal pada hari Rabu. Pada awalnya, peso jatuh ke level terendah satu bulan terhadap Dolar AS (USD), namun kemudian mengalami pemulihan – sebagian besar akibat pembelian teknis – dan pulih rata-rata sekitar setengah persen pada pasangan yang paling banyak diperdagangkan, seperti USD/MXN, EUR/MXN, dan GBP/MXN. Kebangkitan carry trade akibat pelemahan Yen Jepang (JPY) mungkin menjadi faktor tambahan dalam pemulihan Peso.

Pemulihan Peso Meksiko: Kebangkitan Carry Trade yang Potensial?

Peso Meksiko menunjukkan perubahan mengejutkan dalam pasangan kuncinya pada hari Rabu dan bergerak campur aduk pada hari Kamis. Salah satu penjelasan untuk pemulihan ini, meskipun dengan fundamental MXN yang negatif, adalah lemahnya Yen Jepang, yang dapat membangkitkan minat investor dalam carry trade dan meningkatkan permintaan untuk Peso.

Mata uang Meksiko cenderung menjadi penerima manfaat utama dari carry flows karena suku bunga yang relatif tinggi yang ditawarkan kepada deposan di Meksiko, yang dipengaruhi oleh suku bunga uang yang ditetapkan oleh Bank of Mexico (Banxico) sebesar 10.50%. Ini jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 0.25% di Jepang, di mana suku bunga terjebak pada level rendah karena deflasi yang berkepanjangan.

Operasi carry melibatkan meminjam modal dalam mata uang dengan suku bunga rendah, seperti Yen Jepang, dan menggunakan uang tersebut untuk membeli alternatif yang membayar suku bunga lebih tinggi, seperti Peso Meksiko. Selisih antara biaya servis pinjaman dalam Yen dan bunga yang diperoleh dari investasi di MXN menghasilkan keuntungan (10.50% - 0.25% = 10.25%), dengan asumsi tidak ada perubahan dalam nilai tukar. Jika Yen melemah atau Peso menguat, maka carry trade menjadi lebih menguntungkan.

Peso Meksiko Masih Rentan terhadap Faktor Fundamental Negatif

Namun, Peso Meksiko tetap rentan terhadap berbagai faktor fundamental negatif. Data yang dirilis minggu ini menunjukkan gambaran suram tentang ekonomi Meksiko setelah Aktivitas Ekonomi dan Penjualan Ritel anjlok tajam pada bulan Agustus. Ini semakin memperkuat outlook ekonomi negatif yang diproyeksikan oleh IMF untuk Meksiko dalam laporan terbarunya untuk tahun 2024 dan 2025. Pertumbuhan yang lemah kemungkinan akan memberi tekanan pada Peso Meksiko dan mendorong Banxico untuk menurunkan suku bunga, yang dapat mengurangi arus masuk modal asing.

Ketidakpastian mengenai hasil pemilihan umum di AS juga menjadi faktor negatif bagi Peso, terutama setelah mantan Presiden Donald Trump berhasil bangkit dari posisi tertinggal dalam jajak pendapat. Trump menyatakan akan menggunakan tarif untuk membatasi impor asing, khususnya mobil yang diproduksi di Meksiko, yang akan berdampak buruk bagi Peso. Menurut situs pemilihan FiveThirtyEight.com, jajak pendapat terbaru yang diadakan oleh Forbes pada 21-22 Oktober menunjukkan Trump unggul satu poin dengan 49%, sementara Wakil Presiden Kamala Harris memperoleh 48%.

Analisis Teknikal: USD/MXN Menyusut tetapi Momentum Tetap di Pihak Bullish

Pasangan USD/MXN sedang mengalami penarikan setelah mendekati level 20.00. Namun, secara keseluruhan tetap berada dalam tren naik dalam saluran yang meningkat. Mengingat pepatah teknikal “tren adalah temanmu,” kemungkinan besar harga akan kembali melanjutkan tren ini dan mendorong harga ke level yang lebih tinggi.

Grafik Harian USD/MXN

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap relatif tinggi, menandakan momentum masih bullish. Saat ini, ini semakin mendukung pandangan bahwa penarikan ini hanyalah hambatan sementara untuk tren naik sebelum kembali melanjutkan bias ke atas.

Pecahnya level 19.83 (high 1 Oktober) telah mengkonfirmasi kemungkinan pergerakan menuju target berikutnya di sekitar high 10 September pada 20.13.

Indikator Ekonomi Penjualan Ritel (YoY)

Penjualan Ritel yang dirilis oleh INEGI mengukur total penerimaan dari toko ritel. Perubahan persentase bulanan mencerminkan laju perubahan penjualan tersebut. Perubahan dalam penjualan ritel banyak diikuti sebagai indikator pengeluaran konsumen. Secara umum, angka tinggi dianggap positif atau bullish bagi Peso Meksiko, sementara angka rendah dianggap negatif atau bearish.

Rilis Terakhir:

• Tanggal: Rabu, 23 Oktober 2024
• Frekuensi: Bulanan
• Aktual: -0.8%
• Konsensus: -0.4%
• Sebelumnya: -0.6%