**Pendapatan Negara China Anjlok, Investor Patut Waspada! Apa Dampaknya ke Dolar Anda?**

Pendapatan Negara China Anjlok, Investor Patut Waspada! Apa Dampaknya ke Dolar Anda?

Kabar kurang sedap datang dari raksasa ekonomi Asia, Tiongkok. Untuk pertama kalinya sejak tahun 2020, pendapatan fiskal negara Tirai Bambu ini dilaporkan mengalami kontraksi. Angka 1.7% yang mungkin terlihat kecil di atas kertas, namun di balik itu tersimpan sinyal penting yang bisa mengguncang pasar finansial global, termasuk portofolio trading Anda. Lantas, seberapa serius dampaknya dan bagaimana kita sebagai trader retail Indonesia bisa menyikapinya?

Apa yang Terjadi?

Data yang dirilis oleh Kementerian Keuangan Tiongkok pada Jumat (30 Januari) menunjukkan bahwa pendapatan fiskal negara pada tahun 2025 terkontraksi sebesar 1.7% dibandingkan tahun sebelumnya. Total pendapatan fiskal yang tercatat adalah 21.6 triliun yuan, atau sekitar US$3.11 triliun. Ini adalah kali pertama sejak pandemi COVID-19 melanda dunia di tahun 2020, Tiongkok mencatat penurunan pendapatan negaranya. Tentu ini bukan kabar baik.

Penyebab utamanya, seperti yang disebut dalam laporan, adalah akibat dari property slump atau kelesuan sektor properti yang berkepanjangan, serta lemahnya konsumsi domestik. Sektor properti di Tiongkok memang sudah menjadi perhatian selama beberapa waktu terakhir. Banyak raksasa pengembang properti besar seperti Evergrande dan Country Garden yang bergulat dengan utang dan kesulitan likuiditas. Masalah ini bukan hanya berdampak pada perusahaan itu sendiri, tapi juga merembet ke industri terkait, mulai dari baja, semen, hingga perbankan. Bayangkan saja, sektor properti ini kontribusinya besar sekali terhadap PDB Tiongkok, jadi ketika dia sakit, seluruh badan ekonomi ikut demam.

Ditambah lagi, daya beli masyarakat Tiongkok juga belum pulih sepenuhnya. Setelah era pembatasan ketat karena pandemi, konsumen cenderung lebih berhati-hati dalam membelanjakan uangnya. Sentimen ekonomi yang belum sepenuhnya pulih, ketidakpastian di sektor properti, dan kekhawatiran tentang prospek ekonomi masa depan membuat orang enggan untuk boros. Efeknya, sektor ritel pun ikut lesu, yang pada akhirnya memukul penerimaan pajak dan pendapatan negara secara keseluruhan. Jadi, ini bagaikan dua serangan sekaligus yang menghantam fundamental ekonomi Tiongkok.

Yang perlu dicatat, penurunan pendapatan fiskal ini bukan sekadar angka statistik. Pendapatan fiskal ini adalah sumber utama dana pemerintah untuk berbagai program pengeluaran, mulai dari pembangunan infrastruktur, subsidi, hingga pembayaran gaji pegawai negeri. Ketika pendapatan negara turun, pemerintah bisa jadi terpaksa memangkas pengeluaran atau bahkan mencari sumber pendanaan baru, yang bisa jadi akan memberikan tekanan tambahan pada perekonomian.

Dampak ke Market

Nah, bagaimana pergerakan ekonomi Tiongkok yang lesu ini bisa mempengaruhi portofolio trading kita? Sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia dan pemasok barang terbesar bagi banyak negara, lesunya Tiongkok punya efek domino.

Pertama, kita lihat USD/CNY (Dolar AS terhadap Yuan Tiongkok). Kelesuan ekonomi Tiongkok biasanya akan menekan mata uangnya. Jika permintaan Tiongkok untuk barang dan jasa global menurun, ini bisa berdampak negatif pada neraca perdagangan mereka. Akibatnya, Yuan Tiongkok cenderung melemah terhadap Dolar AS. Jadi, kita mungkin akan melihat pergerakan USD/CNY yang naik (Yuan melemah).

Selanjutnya, EUR/USD. Tiongkok adalah pasar ekspor utama bagi banyak negara Eropa, termasuk Jerman yang industri manufakturnya kuat. Jika permintaan dari Tiongkok berkurang, ini akan memukul ekspor Eropa. Kondisi ekonomi Eropa sendiri belum sepenuhnya pulih, sehingga kabar dari Tiongkok ini bisa menambah beban. Hal ini bisa membuat EUR/USD berpotensi turun.

Bagaimana dengan GBP/USD? Mirip dengan Euro, Inggris juga memiliki hubungan dagang yang cukup erat dengan Tiongkok. Pelemahan ekonomi Tiongkok bisa memberikan sentimen negatif bagi Pound Sterling, terutama jika dikombinasikan dengan kekhawatiran internal ekonomi Inggris sendiri. Jadi, GBP/USD juga patut diwaspadai potensinya untuk melemah.

Kemudian, kita lihat komoditas, terutama emas (XAU/USD). Dalam situasi ketidakpastian ekonomi global seperti ini, emas sering kali dianggap sebagai aset safe haven. Ketika ada kabar buruk dari ekonomi besar seperti Tiongkok, investor cenderung mencari perlindungan. Ini bisa mendorong permintaan emas naik. Jadi, kita bisa melihat XAU/USD berpotensi menguat. Namun, perlu diingat, pelemahan Yuan Tiongkok juga bisa membuat komoditas yang dihargai dalam Dolar AS menjadi lebih mahal bagi pembeli di Tiongkok, yang bisa sedikit menahan laju kenaikan harga komoditas.

Terakhir, mari kita lihat korelasi dengan USD Index (DXY). Jika kelesuan Tiongkok memicu kekhawatiran global, investor mungkin akan kembali mencari aset yang lebih aman seperti Dolar AS. Permintaan Dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia akan meningkat. Ini bisa mendorong DXY naik, yang artinya dolar menguat terhadap banyak mata uang utama lainnya.

Peluang untuk Trader

Situasi seperti ini tentu menghadirkan tantangan, tapi juga peluang bagi trader yang jeli.

Pertama, perhatikan mata uang negara-negara yang sangat bergantung pada ekspor ke Tiongkok. Mata uang seperti AUD (Dolar Australia) dan NZD (Dolar Selandia Baru) biasanya sangat sensitif terhadap kesehatan ekonomi Tiongkok karena mereka adalah pemasok utama komoditas (bijih besi, batu bara, produk pertanian) ke sana. Jika Tiongkok melambat, permintaan komoditas mereka akan turun, yang berpotensi melemahkan AUD dan NZD. Ini bisa menjadi peluang untuk mencari setup short pada pasangan mata uang seperti AUD/USD atau NZD/USD.

Kedua, pantau pergerakan harga komoditas energi dan logam industri. Lesunya Tiongkok bisa menekan harga minyak mentah (WTI/Brent) dan logam seperti tembaga, karena aktivitas industri mereka kemungkinan akan berkurang. Bagi trader komoditas, ini bisa berarti peluang short jika ada konfirmasi dari indikator teknikal.

Ketiga, emas sebagai aset safe haven. Seperti yang dibahas sebelumnya, ketidakpastian global sering kali mendorong emas naik. Perhatikan level-level teknikal penting pada grafik XAU/USD. Jika harga emas berhasil menembus level resistensi penting dan mempertahankan kenaikannya, ini bisa menjadi sinyal untuk potensi long position, dengan risiko yang terukur tentunya.

Yang perlu diperhatikan, jangan gegabah masuk posisi hanya karena satu berita. Selalu gunakan analisis teknikal untuk mengkonfirmasi arah tren dan tentukan level entry, stop loss, dan take profit yang jelas. Ingat, pasar selalu punya cara untuk memberikan kejutan.

Kesimpulan

Penurunan pendapatan fiskal Tiongkok ini adalah pengingat bahwa tidak ada ekonomi yang kebal terhadap masalah. Sektor properti yang lesu dan konsumsi yang lemah adalah dua tantangan besar yang dihadapi Tiongkok saat ini. Dampaknya tidak hanya dirasakan di dalam negeri, tetapi juga merayap ke pasar global melalui berbagai jalur, mulai dari perdagangan hingga sentimen investor.

Sebagai trader retail, penting untuk tetap terinformasi dan adaptif. Pantau terus perkembangan ekonomi Tiongkok dan bagaimana dampaknya ke berbagai aset. Gunakan informasi ini sebagai tambahan dalam strategi trading Anda, bukan sebagai satu-satunya dasar pengambilan keputusan. Dengan analisis yang matang dan manajemen risiko yang baik, situasi pasar yang bergejolak pun bisa menjadi ladang peluang.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif, bukan rekomendasi trading.