Apa arti istilah "risk-on" dan "risk-off" dalam konteks sentimen pasar keuangan?

Dalam dunia jargon keuangan, istilah "risk-on" dan "risk-off" yang banyak digunakan merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dimaksud. Pada pasar "risk-on", investor optimis terhadap masa depan dan lebih bersedia membeli aset berisiko. Pada pasar "risk-off", investor mulai "bermain aman" karena khawatir tentang masa depan, dan karenanya membeli aset berisiko rendah yang lebih pasti memberikan keuntungan, meskipun keuntungannya relatif kecil.

Aset kunci apa yang perlu dilacak untuk memahami dinamika sentimen risiko?

Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali emas – juga akan meningkat nilainya karena mendapat manfaat dari prospek pertumbuhan positif. Mata uang negara-negara pengekspor komoditas besar menguat karena peningkatan permintaan, dan mata uang kripto juga naik. Dalam pasar "risk-off", obligasi naik – terutama obligasi pemerintah utama – emas berkilau, dan mata uang safe-haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.

Mata uang mana yang menguat ketika sentimen "risk-on"?

Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD), dan mata uang minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), cenderung naik di pasar yang “risk-on”. Hal ini karena perekonomian negara-negara tersebut sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhannya, dan harga komoditas cenderung naik selama periode risk-on. Ini disebabkan oleh proyeksi investor terhadap peningkatan permintaan bahan baku di masa depan akibat meningkatnya aktivitas ekonomi.

Mata uang mana yang menguat ketika sentimen "risk-off"?

Mata uang utama yang cenderung meningkat nilainya selama periode “risk-off” adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY), dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut kecil kemungkinannya untuk gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, sebab sebagian besar dipegang oleh investor domestik yang kecil kemungkinannya untuk menjualnya—bahkan dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi investor.

By Guru Belajar Forex in Berita Forex — 29 Nov 2024

Penguatan Peso Meksiko Setelah Panggilan Trump – Sheinbaum

Peso Meksiko menguat setelah panggilan antara Presiden terpilih AS, Donald Trump, dan Presiden Meksiko, Claudia Sheinbaum, yang memulihkan beberapa kerugian akibat ancaman tarif Trump sebelumnya. Notulen dari Bank of Mexico (Banxico) menunjukkan kemungkinan penyesuaian suku bunga lebih lanjut berdasarkan perkiraan inflasi. Indeks harga yang disukai oleh Fed untuk mengukur inflasi menunjukkan bahwa harga tetap tinggi, yang membenarkan pendekatan bertahap mereka.

Pada hari Kamis, Peso Meksiko menguat terhadap Dolar AS setelah tertekan oleh ancaman tarif dari Trump. Berita positif tentang panggilan antara Trump dan Sheinbaum memberikan pengaruh pada pasangan mata uang ini, sementara Peso pulih dan memangkas kerugian mingguan. USD/MXN diperdagangkan di angka 20,41, turun 0,72%. Panggilan tersebut mengungkapkan bahwa kedua negara menemukan kesamaan untuk menyelesaikan isu-isu yang melibatkan keduanya. Trump menyatakan di jaringan Truth Social bahwa ia "mendapatkan percakapan yang luar biasa dengan Presiden baru Meksiko, Claudia Sheinbaum Pardo. Dia telah setuju untuk menghentikan migrasi melalui Meksiko." Dia menambahkan bahwa mereka membahas bagaimana mereka dapat bekerja sama "untuk menghentikan aliran narkoba yang besar ke AS." Setelah pos itu, USD/MXN mulai turun setelah mencapai titik tertinggi tahun ini (YTD) di 20,82 pada hari Senin.

Dari sudut pandang kebijakan moneter, Banxico mengungkapkan dalam notulen mereka bahwa situasi inflasi akan memungkinkan penyesuaian lebih lanjut terhadap suku bunga. Di sisi utara perbatasan, indikator inflasi yang disukai oleh Federal Reserve (Fed), yaitu Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, meningkat 2,8% YoY pada bulan Oktober, naik dari 2,7% di bulan September dan sesuai dengan perkiraan analis. Hal ini membenarkan pendekatan bertahap yang diambil oleh para pembuat kebijakan Fed sejak pertemuan terakhir di awal November.

Minggu ini, agenda Meksiko relatif ringan, namun akan menampilkan data Fiscal Balance. Namun, para trader USD/MXN harus waspada terhadap perkembangan politik, termasuk pos-pos di media sosial dari Presiden terpilih AS Donald Trump.