By Guru Belajar Forex in berita forex — 11 Feb 2026

Penjualan Ritel AS Macet di Desember: Pertanda Resesi atau Sekadar "Ngarep" Konsumen?

Bro dan Sis trader sekalian, ada kabar terbaru dari Negeri Paman Sam yang patut kita cermati dengan seksama. Data penjualan ritel AS untuk bulan Desember dilaporkan nyaris tidak bergerak alias stagnan. Ini artinya, konsumen AS yang selama ini menjadi lokomotif penggerak ekonomi, seperti mendadak ngerem. Padahal, kita semua tahu Desember itu puncaknya liburan dan belanja akhir tahun. Nah, ada apa sebenarnya di balik angka yang mengejutkan ini?

Apa yang Terjadi?

Jadi begini, pada bulan November lalu, penjualan ritel AS masih menunjukkan pertumbuhan yang cukup solid, sekitar 0,6%. Angka ini memang sudah diperkirakan akan sedikit melambat di Desember, para analis memprediksi kenaikan sekitar 0,4%. Namun, kenyataannya justru lebih mengecewakan lagi. Laporan terbaru menunjukkan pertumbuhan penjualan ritel di bulan Desember hanya di kisaran 0% atau bahkan sedikit di bawahnya. Ini jelas sebuah "hard stop" atau penghentian mendadak yang tak terduga.

Mengapa ini penting? Simpelnya, belanja konsumen itu menyumbang porsi besar dari Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika Serikat, bahkan bisa mencapai 70%. Ketika konsumen mengurangi keran belanja mereka, ini bisa menjadi sinyal awal adanya perlambatan ekonomi yang lebih luas. Apa yang menyebabkan konsumen mendadak "irit" ini? Beberapa faktor disebut menjadi biang keroknya. Pertama, pertumbuhan pendapatan disposabel riil (pendapatan yang tersisa setelah dipotong pajak dan inflasi) yang melambat. Kalau pendapatan tidak naik signifikan, bagaimana mau belanja banyak? Apalagi, kita juga tahu inflasi di AS meskipun sudah turun dari puncaknya, masih tetap terasa memberatkan. Biaya hidup yang terus naik membuat porsi pendapatan yang tadinya bisa dialokasikan untuk barang tersier, kini terpaksa dipakai untuk kebutuhan pokok.

Lebih lanjut, data ini juga menunjukkan bahwa antusiasme belanja konsumen yang sempat membara di awal musim liburan, ternyata tidak bertahan lama. Mungkin saja, konsumen sudah mulai merasa "kenyang" belanja di bulan November (Black Friday dan sejenisnya) atau justru mulai was-was melihat prospek ekonomi ke depan. Ketidakpastian ekonomi global, termasuk kekhawatiran tentang potensi resesi di tahun 2024, bisa jadi membuat orang lebih berhati-hati dalam mengalokasikan dananya. Mereka lebih memilih untuk menahan belanja yang tidak mendesak atau menambah tabungan sebagai bantalan.

Dampak ke Market

Nah, kalau konsumen AS ngerem, otomatis ini bakal ada dampaknya ke pasar keuangan global, termasuk aset-aset yang sering kita pantau.

Pertama, untuk pasangan mata uang EUR/USD. Dolar AS (USD) yang tadinya berpotensi menguat karena data yang bagus, kini punya alasan untuk sedikit tertekan. Lemahnya data penjualan ritel bisa memicu ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) mungkin akan lebih berhati-hati dalam menaikkan suku bunga, atau bahkan bisa jadi akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga lebih cepat dari perkiraan jika perlambatan ekonomi semakin parah. Jika The Fed melunak, ini tentu bagus untuk Euro (EUR) melawan USD, sehingga EUR/USD berpotensi naik.

Selanjutnya, GBP/USD. Mirip dengan EUR/USD, pelemahan USD akibat data penjualan ritel yang buruk ini juga akan memberikan dorongan bagi Pound Sterling (GBP). Bank of England (BoE) sendiri juga sedang menghadapi inflasi yang persisten, sehingga jika ekonomi AS melambat, ini bisa sedikit meredakan tekanan inflasi global secara umum, yang mungkin bisa memberikan ruang bagi BoE untuk tidak terlalu agresif dalam kebijakan moneternya. Kenaikan di GBP/USD bisa menjadi skenario yang mungkin terjadi.

Bagaimana dengan USD/JPY? Yen Jepang (JPY) biasanya bergerak terbalik dengan Dolar AS. Jika USD melemah karena data penjualan ritel AS yang jelek, maka USD/JPY berpotensi turun. Namun, perlu dicatat, yen juga dipengaruhi oleh kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang masih cenderung longgar. Jadi, pergerakan USD/JPY akan menjadi pertarungan antara sentimen pelemahan USD dan potensi perubahan kebijakan BoJ yang masih minim.

Tidak lupa juga, kita bahas XAU/USD (Emas). Emas seringkali menjadi aset safe-haven ketika ada kekhawatiran ekonomi global. Lemahnya data penjualan ritel AS ini bisa diartikan sebagai peningkatan risiko perlambatan ekonomi atau bahkan resesi. Dalam situasi seperti ini, investor cenderung mencari aset yang lebih aman, dan emas adalah salah satunya. Jika ekspektasi resesi meningkat, ini bisa mendorong harga emas untuk naik. Ditambah lagi, jika USD melemah, ini juga secara inheren memberikan dorongan bagi harga emas karena emas seringkali dihargai dalam Dolar AS.

Secara umum, sentimen pasar bisa bergeser menjadi lebih risk-off. Artinya, investor akan lebih berhati-hati dalam mengambil risiko dan cenderung beralih ke aset-aset yang dianggap lebih aman.

Peluang untuk Trader

Situasi seperti ini tentu membuka peluang baru, tapi juga menuntut kehati-hatian ekstra.

Untuk trader forex, pasangan mata uang seperti EUR/USD dan GBP/USD akan menarik perhatian. Jika data ekonomi AS berikutnya masih menunjukkan pelemahan, maka tren kenaikan pada kedua pasangan ini bisa berlanjut. Level support yang perlu diperhatikan di EUR/USD mungkin di sekitar 1.0850-1.0900, sementara resistance bisa di sekitar 1.1000. Untuk GBP/USD, support bisa di area 1.2600-1.2650 dan resistance di 1.2800. Namun, jangan lupa, pergerakan ini sangat bergantung pada data ekonomi AS selanjutnya dan juga kebijakan The Fed.

Sementara itu, bagi Anda yang tertarik dengan komoditas, XAU/USD patut dicermati. Jika kekhawatiran resesi semakin menguat, emas berpotensi melanjutkan tren naiknya. Level support kunci yang harus diperhatikan adalah sekitar 2000-2020 USD per ons, dan jika berhasil ditembus, area 1950 USD bisa menjadi target selanjutnya. Namun, jika pasar melihat ini hanya sebagai perlambatan sementara dan The Fed tetap hawkish, emas bisa saja terkoreksi. Level resistance yang perlu dicermati adalah di atas 2050 USD.

Yang perlu dicatat adalah, ini baru satu data. Pasar keuangan sangat dinamis. Jadi, jangan terburu-buru mengambil keputusan. Amati terus data-data ekonomi AS berikutnya, seperti data ketenagakerjaan (NFP), inflasi (CPI), dan juga komentar-komentar dari pejabat The Fed. Analisis teknikal juga tetap penting untuk mengidentifikasi level support dan resistance yang relevan.

Kesimpulan

Penjualan ritel AS yang stagnan di bulan Desember ini jelas menjadi sinyal peringatan bagi ekonomi Negeri Paman Sam. Ini bukan sekadar "glitch" sementara, melainkan bisa jadi indikator awal dari tren perlambatan yang lebih dalam. Konsumen yang mulai mengencangkan ikat pinggang bisa memicu efek domino ke sektor-sektor ekonomi lainnya.

Ke depan, perhatian utama kita akan tertuju pada bagaimana The Fed merespons data ini. Apakah mereka akan mempertahankan kebijakan moneter yang ketat, atau justru mulai mempertimbangkan pelonggaran kebijakan untuk menstimulasi ekonomi? Jawaban atas pertanyaan ini akan sangat menentukan arah pasar, terutama untuk Dolar AS, mata uang mayor lainnya, dan juga aset safe-haven seperti emas. Tetaplah waspada, selalu lakukan analisis mendalam, dan kelola risiko dengan bijak.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif, bukan rekomendasi trading.