Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa representatif. Inflasi inti biasanya diekspresikan sebagai persentase perubahan bulanan (MoM) dan tahunan (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih volatil seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti merupakan angka yang difokuskan oleh ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diamanatkan untuk menjaga inflasi pada tingkat yang terkendali, biasanya sekitar 2%.

Apa itu Indeks Harga Konsumen (IHK)?

Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai persentase perubahan bulanan (MoM) dan tahunan (YoY). IHK inti merupakan angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk input makanan dan bahan bakar yang volatil. Ketika IHK inti naik di atas 2%, biasanya menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Sebaliknya terjadi ketika inflasi turun.

By Guru Belajar Forex in Berita Forex — 3 Des 2024

Penurunan Harga Emas Didorong Oleh Ancaman Tarif Trump Terhadap Negara BRICS dan Meningkatnya Imbal Hasil Obligasi AS

Q: Apa dampak inflasi terhadap nilai tukar mata uang asing?

Meskipun tampak kontradiktif, inflasi tinggi di suatu negara justru menaikkan nilai mata uangnya, dan sebaliknya untuk inflasi rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak aliran modal global dari investor yang mencari tempat menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.

Q: Bagaimana inflasi memengaruhi harga emas?

Dahulu, emas adalah aset yang diincar investor di masa inflasi tinggi karena nilainya tetap terjaga. Meskipun investor masih sering membeli emas sebagai aset aman di masa gejolak pasar ekstrem, hal ini tidak selalu terjadi. Sebab, ketika inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi emas karena meningkatkan biaya peluang memegang emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang di rekening deposito. Sebaliknya, inflasi yang lebih rendah cenderung positif bagi emas karena menurunkan suku bunga, sehingga membuat emas menjadi alternatif investasi yang lebih layak.

Harga emas mengalami penurunan, tertekan oleh ancaman tarif dari Trump terhadap negara-negara BRICS dan meningkatnya imbal hasil obligasi AS. PMI Manufaktur ISM AS mencapai tingkat tertinggi dalam enam bulan, yang berkontribusi pada penguatan Dollar, membatasi kenaikan harga emas. Sinyal campur dari pejabat Fed mengenai pemotongan suku bunga membuat pasar tetap hati-hati; pertemuan FOMC bulan Desember menjadi fokus perhatian.

Harga emas jatuh saat bulan terakhir tahun ini dimulai. Harga emas bergerak lebih rendah, dibebani oleh Dollar AS yang kuat akibat retorika keras Trump terhadap negara-negara BRICS serta sedikit meredanya ketegangan geopolitik. XAU/USD diperdagangkan pada $2.635, turun 0,58%. Logam mulia ini memperpanjang kerugian setelah Trump memperingatkan negara-negara BRICS bahwa jika mereka berpindah dari Greenback, mereka dapat menghadapi tarif 100% “dan harus siap untuk mengatakan selamat tinggal pada penjualan ke ekonomi AS yang luar biasa,” tambahnya.

Begitu sesi Asia hari Senin dimulai, XAU/USD terjun ke titik terendah harian di $2.621 sebelum pulih sedikit, tetapi lonjakan dalam imbal hasil obligasi Treasury AS dan Indeks Dollar AS (DXY) membatasi kemajuan emas. Dari segi data, kalender ekonomi AS menampilkan rilis PMI Manufaktur ISM untuk bulan November, yang meningkat menjadi pembacaan tertinggi sejak bulan Juni. Sebelumnya, S&P Global mengumumkan bahwa aktivitas manufaktur di AS meningkat, menunjukkan bahwa ekonomi tetap kuat. Proyeksi GDP Fed Atlanta untuk kuartal ke-4 2024 naik dari 2,69% menjadi 3,16% setelah rilis data ISM.

Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, mengatakan bahwa dia belum memutuskan apakah pemotongan bulan ini diperlukan, tetapi dia percaya bahwa suku bunga seharusnya terus diturunkan dalam beberapa bulan ke depan. Dia mengatakan bahwa suku bunga seharusnya berada di level yang wajar yang "tidak memicu atau membatasi aktivitas ekonomi," menambahkan bahwa dia tetap membuka opsi. Sementara itu, alat CME FedWatch menunjukkan bahwa kemungkinan untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin adalah 63%, turun dari 66% pada Jumat lalu. Ini menunjukkan bahwa pertemuan 17-18 Desember mungkin akan terjadi.

Terkait geopolitik, pejabat AS khawatir bahwa gencatan senjata di Lebanon bisa runtuh, menurut Axios. Gedung Putih prihatin bahwa gencatan senjata rapuh di Lebanon bisa berantakan setelah Israel dan Hezbollah terlibat baku tembak dalam beberapa hari terakhir. Minggu ini, kalender ekonomi AS akan menampilkan pembicara Fed, termasuk Ketua Jerome Powell, JOLTs Job Openings untuk bulan Oktober, survei PMI Jasa S&P dan ISM, serta angka Nonfarm Payroll.

Pergerakan Pasar Harian: Harga Emas Tertekan Oleh Kenaikan Imbal Hasil Riil AS

Harga emas merosot saat imbal hasil riil AS naik satu setengah basis poin menjadi 1,936%. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun AS naik hampir dua basis poin menjadi 4,196%. Indeks Dollar AS (DXY), yang melacak kinerja dollar terhadap enam mata uang lainnya, naik 0,63% menjadi 106,44 pada hari yang sama. PMI Manufaktur ISM di bulan November naik dari 46,5 menjadi 48,4, melebihi perkiraan 47,5. PMI Manufaktur S&P Global untuk periode yang sama meningkat dari 48,5 menjadi 49,7, di atas ekspektasi konsensus sebesar 48,8.

Pejabat Fed tampaknya yakin bahwa pelonggaran lebih lanjut diperlukan dan mungkin akan memotong suku bunga pada pertemuan bulan Desember. Namun, mereka mengambil sikap yang lebih hati-hati, membuka kemungkinan untuk jeda dalam siklus pelonggaran. Data dari Chicago Board of Trade, melalui kontrak futures suku bunga dana Fed Desember, menunjukkan bahwa investor memperkirakan 24 basis poin pelonggaran Fed pada akhir tahun 2024.

Pandangan Teknikal: Harga Emas Mundur Lebih Dalam di Bawah SMA 50-Hari

Tren naik harga emas tetap utuh, meskipun pembeli tidak dapat secara tegas menembus Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $2.669. Konsolidasi lebih lanjut di depan, seperti yang ditunjukkan oleh Relative Strength Index (RSI) yang berputar di sekitar garis netral 50. Jika XAU/USD berhasil menembus SMA 50-hari, level halangan kunci akan terbuka, seperti $2.700, angka $2.750, dan level tertinggi sepanjang masa di $2.790. Di sisi lain, jika penjual menarik logam tanpa imbal hasil di bawah $2.600, mereka bisa menargetkan SMA 100-hari menjelang titik terendah pada 14 November di $2.536.

FAQ Inflasi

Apa itu inflasi?
Inflasi mengukur kenaikan harga dari keranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai persentase perubahan secara bulan-ke-bulan (MoM) dan tahun-ke-tahun (YoY). Inflasi inti mengecualikan elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang bisa berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus ekonom dan merupakan level yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diharuskan untuk menjaga inflasi pada level yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.

Apa itu Consumer Price Index (CPI)?
Consumer Price Index (CPI) mengukur perubahan harga dari keranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Ini biasanya dinyatakan sebagai persentase perubahan secara bulan-ke-bulan (MoM) dan tahun-ke-tahun (YoY). Core CPI adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena mengecualikan input makanan dan bahan bakar yang fluktuatif. Ketika Core CPI meningkat di atas 2%, biasanya akan mengakibatkan suku bunga yang lebih tinggi, dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menyebabkan mata uang menjadi lebih kuat. Sebaliknya, ketika inflasi turun.

Apa dampak inflasi terhadap valuta asing?
Meskipun tampak kontra-intuitif, inflasi tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak aliran modal global dari investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menempatkan uang mereka.

Bagaimana inflasi memengaruhi harga emas?
Dulu, Emas adalah aset yang dicari investor pada saat inflasi tinggi karena dapat mempertahankan nilainya. Meskipun investor sering kali tetap membeli Emas untuk sifatnya sebagai tempat aman selama gejolak pasar yang ekstrem, ini tidak selalu terjadi. Ini karena ketika inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk melawannya. Suku bunga yang lebih tinggi adalah negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya kesempatan untuk memegang Emas dibandingkan aset yang menghasilkan bunga atau menempatkan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung positif untuk Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam berkilau ini sebagai alternatif investasi yang lebih menarik.