Pergerakan Yen Jepang dan Dolar AS: Apa yang Perlu Diketahui Trader Pemula

Yen Jepang (JPY) menghadapi tantangan untuk memanfaatkan keuntungan kecil yang didapat di tengah ketidakpastian terkait kebijakan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Suasana risk-on semakin melemahkan JPY yang dianggap sebagai safe-haven, dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY kembali mendekati level mid-154.00s. Penurunan imbal hasil obligasi AS mendorong tindakan ambil untung terhadap USD dan dapat memberikan dukungan bagi JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah.

Pasangan USD/JPY sedang berada di dekat batas atas kisaran harian pada sesi awal Eropa Senin lalu. Meskipun Gubernur BoJ Kazuo Ueda membuka kemungkinan untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember, trader tampaknya yakin bahwa ketidakpastian politik di Jepang dapat menghalangi bank sentral untuk memperketat kebijakannya lebih lanjut. Hal ini, ditambah dengan suasana risk-on yang berlaku, diperkirakan akan melemahkan JPY sebagai safe-haven.

Sementara itu, harapan bahwa kebijakan yang akan diterapkan oleh Presiden terpilih AS, Donald Trump, dapat memicu inflasi dan membatasi ruang bagi Federal Reserve (Fed) untuk memangkas suku bunga lebih jauh, juga membantu menghidupkan kembali Dolar AS (USD). Ini menjadi faktor lain yang mendukung pasangan USD/JPY. Meski demikian, kekhawatiran akan intervensi dan penurunan tajam imbal hasil obligasi Treasury AS bisa membatasi trader untuk memasang posisi bearish pada JPY yang memiliki imbal hasil rendah.

Penting untuk menunggu konfirmasi pembelian yang kuat sebelum memposisikan diri untuk pergerakan kenaikan lebih lanjut pada pasangan ini. Trader juga nampaknya ingin mendapatkan kejelasan lebih lanjut terkait rencana kenaikan suku bunga BoJ sebelum melakukan bet arah.

Donald Trump mengajukan investor ternama Scott Bessent – seorang konservatif fiskal – sebagai Menteri Keuangan, yang menenangkan pasar obligasi dan menarik imbal hasil lebih rendah. Dolar AS, yang telah naik selama delapan minggu berturut-turut, mundur dari level tertinggi sejak November 2022 karena trader mengambil keuntungan setelah rally pasca pemilihan di AS.

Meskipun data inflasi konsumen dari Jepang cukup kuat dan pernyataan hawkish dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda, ketidakpastian politik domestik dapat membatasi BoJ untuk memperketat kebijakan moneternya. Sementara itu, investor mulai mengurangi taruhan mereka untuk pemangkasan 25 basis poin suku bunga oleh Fed pada bulan Desember, di tengah kekhawatiran bahwa kebijakan Trump dapat meningkatkan tekanan inflasi.

Menurut alat FedWatch dari CME Group, trader memperkirakan sedikit lebih dari 55% kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan biaya pinjaman bulan depan, dan hampir 45% kemungkinan untuk mempertahankan suku bunga. Optimisme terhadap kebijakan yang lebih mendukung bisnis dari pemerintahan Trump yang baru diperkuat oleh indikator awal PMIs AS, yang menunjukkan bahwa aktivitas bisnis meningkat ke level tertinggi dalam 31 bulan di bulan November.

Laporan menunjukkan bahwa kesepakatan gencatan senjata antara Israel dan kelompok militan Lebanon, Hezbollah, sangat dekat, yang semakin memperkuat suasana risk-on dan bisa membatasi kenaikan untuk JPY sebagai safe-haven. Fokus minggu ini akan ditujukan pada data Indeks Harga Belanja Pribadi (PCE) AS, yang bisa memberikan sinyal tentang jalur suku bunga Fed dan memberikan dorongan baru.

Dari sisi teknis, penerimaan di bawah 100-Period Simple Moving Average (SMA) tampaknya telah menyiapkan panggung untuk pergerakan depresiasi lebih lanjut bagi pasangan USD/JPY. Setiap penurunan lebih lanjut mungkin akan menemukan dukungan di sekitar area 153.30-153.25. Selanjutnya, jika level 153.00 ditembus dengan tegas, ini akan dilihat sebagai pemicu baru bagi trader bearish dan membuka jalan menuju kerugian yang lebih dalam.

Harga spot kemudian mungkin jatuh menuju dukungan berikutnya di sekitar mid-152.00s, mendekati SMA 200-hari yang kini terletak di sekitar 152.00. Di sisi lain, level 154.00 sekarang berfungsi sebagai hambatan langsung sebelum sesi Asia, sekitar 154.40. Beberapa pembelian lanjutan harus memungkinkan pasangan USD/JPY untuk mengambil kembali level psikologis 155.00 dan naik lebih jauh menuju zona pasokan 155.40-155.50. Kekuatan berkelanjutan di atas level ini akan membuka jalan untuk pergerakan di atas level 156.00, mendekati pengetesan ulang level tertinggi multi-bulan di sekitar 156.75 yang dicapai pada 15 November.

FAQ Seputar Fed

Apa yang dilakukan Federal Reserve dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (Fed). Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utama untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga meningkat terlalu cepat dan inflasi melebihi target 2% Fed, mereka menaikkan suku bunga, yang meningkatkan biaya pinjaman di seluruh ekonomi. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi investor internasional untuk menempatkan uang mereka.

Seberapa sering Fed mengadakan pertemuan kebijakan moneter?

Federal Reserve (Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setiap tahun, di mana Federal Open Market Committee (FOMC) menilai kondisi ekonomi dan mengambil keputusan mengenai kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden bank cadangan regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergiliran.

Apa itu Quantitative Easing (QE) dan bagaimana pengaruhnya terhadap USD?

Dalam situasi ekstrim, Federal Reserve dapat menerapkan kebijakan yang disebut Quantitative Easing (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang terjebak. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. QE biasanya melemahkan Dolar AS.

Apa itu Quantitative Tightening (QT) dan bagaimana pengaruhnya terhadap Dolar AS?

Quantitative Tightening (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang jatuh tempo untuk membeli obligasi baru. Ini biasanya positif untuk nilai Dolar AS.