By Guru Belajar Forex in berita forex — 1 Jan 2026

Prospek Laju Pound Sterling Terhadap Dolar AS: Analisis Mendalam UoB Hingga Akhir 2026

Pergerakan Kuat GBP/USD Menjelang Akhir Tahun

Pasangan mata uang Pound Sterling terhadap Dolar AS (GBP/USD) telah menunjukkan momentum kenaikan yang konsisten sepanjang bulan Desember. Kinerja ini didorong oleh kombinasi pelemahan Dolar AS secara umum dan nada Pound Sterling yang cukup solid. Investor dan analis pasar memantau cermat dinamika ini, terutama karena ekspektasi kebijakan moneter dari bank sentral utama. Kondisi pasar global, inflasi, dan prospek pertumbuhan ekonomi menjadi faktor penentu utama yang membentuk tren GBP/USD, menyoroti pentingnya analisis mendalam seperti yang disajikan oleh United Overseas Bank (UoB).

Prediksi UoB: Lonjakan Jangka Pendek dan Koreksi Jangka Panjang

UoB memproyeksikan pergerakan yang menarik untuk GBP/USD. Bank tersebut memperkirakan adanya sedikit kenaikan, menargetkan level 1.37 pada akhir tahun depan (akhir 2024). Namun, pandangan jangka panjangnya menunjukkan koreksi, dengan proyeksi mencapai 1.27 pada akhir tahun 2026. Kontradiksi yang tampak ini, antara kenaikan jangka pendek dan penurunan jangka panjang, membutuhkan pemahaman yang lebih dalam mengenai asumsi di balik proyeksi UoB. Kunci penjelasannya terletak pada ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) dan Bank of England (BoE) yang diperkirakan akan terjadi pada tahun 2026, yang berpotensi membatasi pergerakan signifikan GBP/USD.

Faktor Pendorong Kenaikan Jangka Pendek (Target 1.37 Akhir 2024)

Kenaikan Pound Sterling menuju 1.37 pada akhir 2024 kemungkinan besar didasari oleh beberapa faktor fundamental dan sentimen pasar yang saling terkait:

Pelemahan Dolar AS yang Lebih Dulu: Pasar telah memperkirakan pivot dovish yang signifikan dari Federal Reserve. Data inflasi AS yang menunjukkan tren penurunan yang jelas, dikombinasikan dengan sinyal dari beberapa pejabat Fed, telah memperkuat narasi pemotongan suku bunga di awal tahun 2024. Penurunan imbal hasil obligasi AS sebagai respons terhadap ekspektasi ini mengurangi daya tarik Dolar AS sebagai aset yang menghasilkan imbal hasil tinggi, sehingga mendorong investor beralih ke mata uang lain.
Ketahanan Relatif Pound Sterling: Meskipun Inggris menghadapi tantangan ekonominya sendiri, Bank of England (BoE) telah mempertahankan sikap yang relatif hawkish untuk melawan inflasi yang persisten. BoE mungkin akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dibandingkan dengan The Fed, menciptakan diferensial suku bunga yang menguntungkan Pound Sterling di jangka pendek. Ketahanan pasar tenaga kerja Inggris dan data ekonomi yang tidak seburuk yang diperkirakan juga memberikan dukungan.
Peningkatan Sentimen Risiko Global: Peningkatan sentimen risk-on di pasar global, didorong oleh harapan soft landing ekonomi global atau setidaknya menghindari resesi parah, cenderung membuat investor beralih dari aset safe-haven seperti Dolar AS ke mata uang yang lebih sensitif terhadap risiko seperti Pound Sterling. Optimisme atas pertumbuhan ekonomi global dan profitabilitas korporasi juga berperan dalam dinamika ini.

Faktor Pendorong Koreksi Jangka Panjang (Target 1.27 Akhir 2026)

Penurunan menuju 1.27 pada akhir 2026, setelah potensi mencapai 1.37, mengindikasikan pergeseran dinamika pasar yang signifikan:

Normalisasi Kebijakan Moneter yang Konvergen: Ketika baik The Fed maupun BoE mulai memotong suku bunga secara signifikan pada tahun 2026, diferensial suku bunga yang sebelumnya menguntungkan Pound Sterling mungkin akan menyempit atau bahkan berbalik arah. Jika BoE terpaksa melakukan pemotongan suku bunga lebih agresif karena perlambatan ekonomi Inggris yang lebih dalam, atau jika The Fed menunjukkan ketahanan ekonomi yang lebih kuat sehingga pemotongan mereka tidak sebesar yang diperkirakan, ini bisa menekan Pound.
Pemulihan Daya Tarik Dolar AS: Setelah fase pelemahan awal, Dolar AS mungkin akan menemukan kembali kekuatannya di jangka panjang. Ini bisa terjadi jika pertumbuhan ekonomi AS secara fundamental lebih tangguh dibandingkan dengan negara-negara G10 lainnya, atau jika peran Dolar AS sebagai mata uang cadangan global yang tak tergantikan kembali menonjol dalam menghadapi ketidakpastian baru. Selain itu, potensi pemulihan global yang lambat mungkin masih akan membuat investor mencari keamanan di Dolar AS.
Risiko Struktural Ekonomi Inggris: Prospek jangka panjang ekonomi Inggris masih dihadapkan pada tantangan struktural pasca-Brexit, seperti hambatan perdagangan, masalah produktivitas, dan potensi krisis biaya hidup yang berkelanjutan. Jika pertumbuhan ekonomi stagnan atau inflasi tetap tinggi namun pertumbuhan lemah, BoE mungkin akan menghadapi dilema kebijakan yang sulit antara mendukung pertumbuhan atau mengendalikan inflasi, yang bisa merugikan Pound Sterling dalam jangka menengah hingga panjang.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga oleh Fed dan BoE di Tahun 2026

Asumsi utama di balik proyeksi UoB adalah bahwa kedua bank sentral, Federal Reserve dan Bank of England, akan mulai memotong suku bunga pada tahun 2026. Ini adalah titik kritis yang perlu dianalisis lebih lanjut karena implikasinya terhadap diferensial suku bunga dan daya tarik relatif mata uang:

Federal Reserve (The Fed): The Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga setelah mereka yakin inflasi telah terkendali secara berkelanjutan menuju target 2% dan pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelonggaran yang substansial. Pemotongan suku bunga ini dimaksudkan untuk mencegah perlambatan ekonomi yang lebih dalam atau bahkan resesi. Namun, kecepatan dan kedalaman pemotongan akan sangat bergantung pada data ekonomi yang masuk.
Bank of England (BoE): BoE juga akan memotong suku bunga ketika inflasi di Inggris terkendali dan tekanan pada pertumbuhan ekonomi meningkat. Inggris telah menghadapi inflasi yang lebih persisten dan tingkat suku bunga riil yang lebih rendah dibandingkan dengan AS, yang mungkin membuat BoE lebih berhati-hati dalam memotong suku bunga di awal. Namun, pada tahun 2026, tekanan untuk mendukung pertumbuhan mungkin akan lebih kuat, terutama jika ekonomi menunjukkan tanda-tanda resesi atau stagnasi.

Efek dari kedua bank sentral yang memotong suku bunga secara bersamaan adalah bahwa pergerakan GBP/USD dapat menjadi lebih terbatas. Ini karena diferensial suku bunga, yang merupakan salah satu pendorong utama pergerakan mata uang, mungkin tidak akan berubah secara dramatis ke salah satu arah jika kedua bank sentral bergerak seirama. Namun, perlu dicatat bahwa kecepatan, kedalaman, dan waktu pemotongan oleh masing-masing bank sentral akan menjadi faktor penentu yang krusial. Perbedaan kecil sekalipun dalam laju kebijakan moneter dapat menciptakan peluang atau tekanan pada pasangan mata uang ini.

Faktor Fundamental Lain yang Membentuk Prospek GBP/USD

Selain kebijakan moneter, beberapa faktor fundamental lainnya akan terus mempengaruhi prospek GBP/USD dalam beberapa tahun ke depan:

Data Ekonomi Makro: Laporan PDB, angka inflasi (CPI), data pekerjaan, penjualan ritel, dan survei bisnis dari AS dan Inggris akan sangat penting. Data yang lebih kuat dari perkiraan di satu negara dapat memperkuat mata uangnya relatif terhadap yang lain, mengindikasikan kesehatan ekonomi yang lebih baik dan potensi kebijakan moneter yang berbeda.
Sentimen Pasar Global dan Peristiwa Geopolitik: Peristiwa geopolitik yang signifikan, ketegangan perdagangan internasional, atau potensi krisis finansial global dapat mendorong investor menuju aset safe-haven, seperti Dolar AS, yang dapat menekan GBP/USD. Sebaliknya, periode stabilitas dan pertumbuhan global dapat mendukung Pound Sterling karena selera risiko investor meningkat.
Stabilitas Politik dan Pemilu: Pemilihan umum di Inggris (yang diperkirakan akan terjadi pada akhir 2024) dan pemilihan presiden di AS (November 2024) dapat memperkenalkan elemen ketidakpastian. Perubahan pemerintahan atau pergeseran kebijakan fiskal yang signifikan dapat mempengaruhi kepercayaan investor, prospek ekonomi, dan nilai mata uang.
Harga Komoditas: Inggris adalah importir energi bersih, sehingga pergerakan harga komoditas global, terutama minyak dan gas, dapat sangat mempengaruhi prospek inflasi dan kebijakan monEter BoE. Kenaikan harga komoditas dapat memicu inflasi, sementara penurunan dapat meredakannya.

Implikasi bagi Investor dan Pelaku Pasar

Bagi investor dan pelaku pasar, proyeksi UoB menggarisbawahi perlunya pendekatan yang bernuansa dan dinamis. Prospek jangka pendek yang relatif positif untuk Pound Sterling mungkin menawarkan peluang bagi para trader yang mencari keuntungan dari pelemahan Dolar AS. Namun, mereka harus tetap waspada terhadap potensi pembalikan tren di jangka menengah hingga panjang yang diisyaratkan oleh target 1.27 untuk akhir 2026.

Pemantauan cermat terhadap rilis data ekonomi dari kedua negara, pernyataan dari pejabat bank sentral terkait arah kebijakan moneter, dan perkembangan geopolitik akan menjadi kunci untuk menavigasi volatilitas yang mungkin terjadi di pasar GBP/USD dalam beberapa tahun mendatang. Diferensial suku bunga yang dinamis, respon pasar terhadap siklus pemotongan suku bunga, dan kondisi ekonomi makro global adalah elemen-elemen penting yang harus terus diperhatikan untuk membuat keputusan investasi yang tepat dan mengelola risiko secara efektif.