Rangkuman Pergerakan Pasar di Super Wednesday

Hari ini adalah Super Wednesday, di mana pertemuan Fed dan laporan earnings dari Tesla, Meta, dan Microsoft berpotensi memengaruhi pergerakan pasar. Mari kita lihat apa arti semua ini bagi sentimen pasar di minggu yang sangat volatil ini.

Laporan Earnings

Microsoft

Semua perhatian tertuju pada laporan earnings Microsoft untuk melihat apakah investasi besar mereka dalam infrastruktur AI akhirnya mulai membuahkan hasil. Earnings sebesar $3.23 per saham melebihi ekspektasi $3.11, dan pendapatan kuartalan juga lebih tinggi dari perkiraan, yaitu $69.6 miliar dibandingkan yang diperkirakan sebesar $68.7 miliar. Namun, kabar baik berhenti di situ. Meskipun pendapatan cloud Microsoft mencapai $40.9 miliar, ini adalah peningkatan 21% YoY, tetapi masih di bawah ekspektasi $41.1 miliar. Pendapatan dari layanan cloud Azure tumbuh 31%, tetapi juga melewatkan ekspektasi 31.8%.

Pasar tampaknya telah mengantisipasi hasil yang sempurna dari perusahaan teknologi besar, dan mereka terbiasa dengan hasil yang jauh lebih baik dari perkiraan di tahun-tahun sebelumnya. Oleh karena itu, meskipun Microsoft dapat menghasilkan hampir $70 miliar pendapatan dalam satu kuartal, kenyataan bahwa unit AI mereka hampir tidak memenuhi ekspektasi dianggap sebagai kekecewaan. Kondisi ini menjadi lebih penting karena perkembangan AI minggu ini dipengaruhi oleh perubahan dari DeepSeek, yang membawa pertanyaan mengenai kebutuhan belanja capex besar dari perusahaan teknologi besar.

Laporan earnings Microsoft menjadi tantangan karena mereka harus membenarkan pengeluaran capex mereka. Fakta bahwa pendapatan bisnis cloud yang membutuhkan chip Nvidia berada di bawah estimasi menyebabkan penjualan saham yang lemah, turun 1.8% di sesi after-market.

Meta

Hasil laporan dari Meta juga sangat dinantikan, terutama setelah penurunan di sektor AI minggu ini. Namun, Meta membuat analis menunggu dengan penundaan yang jarang terjadi. Ketika hasil akhirnya dirilis, mereka lebih baik dari perkiraan, dengan pendapatan kuartal keempat mencapai $48.39 miliar, jauh melebihi ekspektasi $46.98 miliar. Earnings per Share juga lebih kuat dari yang diharapkan, yaitu $8.02 dibandingkan $6.78. Ini menunjukkan bahwa Meta semakin menguntungkan pada tahun 2024.

Namun, ada kekhawatiran tentang proyeksi Q1. Perusahaan memprediksi pendapatan akan berada di antara $39.5 miliar hingga $41.8 miliar, sementara estimasi rata-rata adalah $41.7 miliar. Tidak ada proyeksi untuk tahun penuh 2025, dan bisnis AI mereka, Reality Labs, terus mengalami kerugian besar sebesar $4.97 miliar di Q4. Meskipun aktivitas pengguna dan harga iklan positif, ini menunjukkan bahwa penjualan iklan tetap menjadi sumber utama pendapatan perusahaan.

Tesla

Dikenal memiliki hubungan dekat dengan Donald Trump, Elon Musk mengalami tantangan dalam menjual kendaraannya. Sebelum laporan earnings ini, kita sudah tahu bahwa pengiriman kendaraan menurun pada kuartal terakhir, dan pertumbuhan pendapatan serta laba juga di bawah ekspektasi. Tesla melaporkan pendapatan kuartal lalu sebesar $25.7 miliar, dengan pertumbuhan laba sebesar $0.73, lebih rendah dari ekspektasi $0.77. Meskipun begitu, harga saham Tesla naik sebesar 3% dalam perdagangan after hours, yang jauh kurang volatil dibandingkan biasanya.

Investor tampaknya menerima penjelasan Musk terkait penurunan tingkat laba, dengan mengatakan bahwa perusahaan sedang "berpindah antara dua gelombang pertumbuhan". Tesla juga mengungkapkan bahwa produksi EV yang lebih terjangkau akan dimulai pertengahan tahun ini. Namun, para investor perlu menyadari bahwa penggerak pendapatan terbesar Tesla adalah dari sektor energi dan penyimpanan baterai, bukan kendaraan.

FOMC: Data Dependence di Era Trump

Federal Reserve menghentikan siklus pemotongan suku bunga pada pertemuan ini dan tidak berkomitmen pada keputusan kebijakan di masa depan, tetapi menyatakan bahwa mereka tidak akan terburu-buru untuk "mengubah sikap kebijakan", menurut Ketua Fed Jerome Powell. Pernyataan Fed yang dirilis bersamaan dengan keputusan suku bunga ini menuai kontroversi karena tidak menyebutkan kemajuan ekonomi menuju target inflasi 2%.

Meskipun semua anggota FOMC memilih untuk tetap di posisi ini, kami memperkirakan ada perdebatan yang kuat mengenai proyeksi inflasi terkait dengan kekuatan pasar tenaga kerja. Powell menyatakan bahwa mereka ingin melihat kemajuan lebih lanjut menuju inflasi, sehingga data pasar tenaga kerja dan CPI dalam beberapa bulan mendatang akan sangat penting untuk pasar keuangan.

Dampak dari pertemuan ini terhadap pasar keuangan tampaknya kecil. Indeks dolar sedikit lebih tinggi, sementara saham AS ditutup lebih rendah, dengan S&P 500 turun 0.5%.

Dengan semua perubahan ini, arah pasar dalam waktu dekat mungkin akan sangat dipengaruhi oleh bagaimana investor menilai kinerja perusahaan-perusahaan besar serta kebijakan yang diambil oleh Federal Reserve.