Bagaimana dampak perekonomian India terhadap nilai Rupiah India?

Ekonomi India rata-rata tumbuh 6,13% antara tahun 2006 dan 2023, menjadikannya salah satu ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Pertumbuhan tinggi India telah menarik banyak investasi asing. Ini termasuk Investasi Langsung Asing (Foreign Direct Investment/FDI) ke proyek fisik dan Investasi Tidak Langsung Asing (Foreign Indirect Investment/FII) oleh dana asing ke pasar keuangan India. Semakin tinggi tingkat investasi, semakin tinggi pula permintaan terhadap Rupee (INR). Fluktuasi permintaan Dolar dari importir India juga berdampak pada INR.

Apa dampak harga minyak terhadap nilai tukar Rupiah?

India mengimpor sebagian besar minyak dan bensinnya, sehingga harga minyak dapat berdampak langsung pada nilai Rupiah. Perdagangan minyak internasional sebagian besar menggunakan dolar AS (USD), sehingga kenaikan harga minyak akan meningkatkan permintaan agregat terhadap USD. Importir India kemudian harus menjual lebih banyak Rupiah untuk memenuhi permintaan tersebut, yang menyebabkan depresiasi Rupiah.

By Guru Belajar Forex in Berita Forex — 9 Des 2024

Rupee India Melemah pada Sesi Eropa Awal

Q: Bagaimana inflasi di India memengaruhi nilai Rupiah India?

Inflasi memiliki dampak kompleks terhadap nilai Rupiah. Pada dasarnya, inflasi menunjukkan peningkatan jumlah uang beredar yang mengurangi nilai Rupiah secara keseluruhan. Namun, jika inflasi naik di atas target Bank Sentral India (RBI) sebesar 4%, RBI akan menaikkan suku bunga untuk menurunkannya dengan mengurangi kredit. Suku bunga yang lebih tinggi, terutama suku bunga riil (selisih antara suku bunga dan inflasi), memperkuat Rupiah. Hal ini menjadikan India tempat yang lebih menguntungkan bagi investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Penurunan inflasi dapat mendukung nilai Rupiah. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah dapat melemahkan Rupiah.

Q: Bagaimana permintaan dolar AS musiman dari importir dan bank memengaruhi nilai Rupiah?

India sebagian besar dalam sejarahnya mengalami defisit perdagangan, yang menunjukkan impornya melebihi ekspornya. Karena sebagian besar perdagangan internasional dilakukan dalam Dolar AS, ada kalanya—akibat permintaan musiman atau kelebihan pesanan—volume impor yang tinggi menyebabkan permintaan Dolar AS yang signifikan. Selama periode ini, nilai Rupee dapat melemah karena banyak dijual untuk memenuhi permintaan Dolar. Ketika pasar mengalami peningkatan volatilitas, permintaan Dolar AS juga dapat melonjak dengan efek negatif yang sama pada Rupee.

Rupee India (INR) mengalami pelemahan pada awal sesi Eropa hari Senin. Kenaikan nilai Dollar AS (USD) dan kekhawatiran tentang pertumbuhan domestik yang melambat dapat membuat INR lebih rendah, meskipun intervensi dari Reserve Bank of India (RBI) mungkin bisa membatasi penurunan tersebut. Laporan inflasi Consumer Price Index (CPI) AS untuk bulan November akan dirilis pada hari Rabu, menjelang data CPI India.

Pada hari Senin, INR melemah. Pelemahan ini salah satunya disebabkan oleh penurunan nilai Yuan China, meningkatnya permintaan USD dari importir dan perusahaan minyak lokal, serta kekhawatiran tentang pertumbuhan domestik yang melambat. Meskipun demikian, harapan akan peningkatan pengeluaran pemerintah dan intervensi valuta asing oleh RBI bisa membantu membatasi kerugian INR.

Para trader akan memantau laporan CPI AS untuk bulan November pada hari Rabu, yang diperkirakan akan meningkat menjadi 2.7% tahun-ke-tahun (YoY) dari 2.6% pada bulan Oktober. Pembacaan ini bisa menjadi hambatan besar terakhir untuk pengurangan suku bunga ketiga yang beruntun oleh Federal Reserve (Fed).

Data inflasi CPI India juga akan dirilis pada hari Kamis. Rupee India terus melemah di tengah penguatan USD dan melambatnya pertumbuhan ekonomi India. RBI mempertahankan suku bunga repo acuan di 6.50% pada rapatnya bulan Oktober 2024. Gubernur RBI, Shaktikanta Das menyatakan, "MPC percaya bahwa hanya dengan stabilitas harga yang berkelanjutan, fondasi yang kuat untuk pertumbuhan yang tinggi dapat diamankan. MPC tetap berkomitmen untuk memulihkan keseimbangan inflasi dan pertumbuhan demi kepentingan ekonomi secara keseluruhan."

Cadangan devisa India meningkat sebesar $1.51 miliar menjadi $658.091 miliar untuk minggu yang berakhir pada 29 November, menurut RBI pada hari Jumat. Data Nonfarm Payrolls (NFP) AS meningkat sebesar 227,000 pada bulan November, dibandingkan dengan revisi naik 36,000 pada bulan Oktober, menurut Bureau of Labor Statistics (BLS) AS pada hari Jumat. Angka ini lebih baik dari estimasi yang mencapai 200,000. Tingkat pengangguran AS meningkat menjadi 4.2% pada bulan November dari pembacaan sebelumnya 4.1%, sejalan dengan ekspektasi 4.2%. Inflasi upah tahunan, yang diukur oleh perubahan dalam Rata-rata Pendapatan Per Jam, tetap stabil di 4.0% YoY pada bulan November, di atas perkiraan pasar yang sebesar 3.9%.

Berdasarkan alat CME FedWatch, pasar finansial kini memperkirakan peluang sekitar 85.1% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis points (bps) oleh Fed pada tanggal 17-18 Desember.

Prospek Bullish untuk USD/INR

Rupee India diperdagangkan dengan nada lebih lemah pada hari ini. Pandangan positif untuk pasangan USD/INR tetap berlaku karena harga tetap di atas Rata-rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 100 hari pada grafik harian. Momentum kenaikan didukung oleh Relative Strength Index (RSI) 14 hari, yang berada di atas garis tengah dekat 65.90, menunjukkan bahwa kemungkinan kenaikan lebih lanjut terlihat menguntungkan.

Penghalang kenaikan pertama untuk USD/INR muncul pada titik tertinggi sepanjang masa di 84.77. Selanjutnya, halangan berikutnya terlihat di level psikologis 85.00, diikuti oleh 85.50. Di sisi lain, jika menembus di bawah level resistensi yang beralih menjadi support di 84.60, dapat mengungkapkan target di 84.22, yaitu titik terendah pada 25 November. Filter tambahan untuk penurunan yang perlu diperhatikan adalah daerah 84.05-84.00, yang mewakili EMA 100 hari dan level psikologis.

Pertanyaan Umum seputar Ekonomi India

Bagaimana ekonomi India mempengaruhi Rupee India?
Ekonomi India memiliki rata-rata tingkat pertumbuhan 6.13% antara tahun 2006 dan 2023, menjadikannya salah satu yang paling cepat tumbuh di dunia. Pertumbuhan tinggi ini menarik banyak investasi asing, termasuk Foreign Direct Investment (FDI) ke proyek fisik dan Foreign Indirect Investment (FII) oleh dana asing ke pasar finansial India. Semakin tinggi level investasi, semakin tinggi permintaan untuk Rupee (INR). Fluktuasi permintaan Dollar dari importir India juga mempengaruhi INR.

Apa dampak harga minyak terhadap Rupee?
India harus mengimpor sebagian besar minyak dan bensinnya, sehingga harga minyak dapat berdampak langsung pada Rupee. Minyak sebagian besar diperdagangkan dalam USD di pasar internasional, jadi jika harga minyak naik, permintaan total untuk USD meningkat dan importir India harus menjual lebih banyak Rupee untuk memenuhi permintaan tersebut, yang akan menurunkan nilai Rupee.

Bagaimana inflasi di India mempengaruhi Rupee?
Inflasi memiliki efek yang kompleks pada Rupee. Pada akhirnya, inflasi menunjukkan peningkatan pasokan uang yang mengurangi nilai keseluruhan Rupee. Namun, jika inflasi melebihi target 4% RBI, RBI akan menaikkan suku bunga untuk menurunkannya dengan mengurangi kredit. Suku bunga yang lebih tinggi, terutama suku bunga riil (selisih antara suku bunga dan inflasi) akan memperkuat Rupee. Penurunan inflasi dapat mendukung Rupee. Di sisi lain, suku bunga yang lebih rendah dapat memiliki efek depresiasi pada Rupee.

Bagaimana permintaan USD musiman dari importir dan bank mempengaruhi Rupee?
India telah menjalankan defisit perdagangan selama sebagian besar sejarahnya, menunjukkan bahwa impornya melebihi ekspornya. Karena sebagian besar perdagangan internasional dilakukan dalam USD, ada kalanya - karena permintaan musiman atau lonjakan pesanan - di mana volume impor yang tinggi menyebabkan permintaan USD yang signifikan. Selama periode tersebut, Rupee bisa melemah karena banyak dijual untuk memenuhi permintaan Dollar. Ketika pasar mengalami volatilitas yang meningkat, permintaan untuk USD juga bisa meningkat dengan efek negatif yang sama pada Rupee.