Target Stock Menurun Meski Laba Q4 Melebihi Ekspektasi

Target stock merosot sekitar 3% pada hari Selasa meski perusahaan melaporkan laba yang lebih baik dari ekspektasi di Q4. Perusahaan menyatakan kekhawatiran tentang penjualan yang lebih lemah di Q1 dan tarif impor. Apakah Target stock layak dibeli?

Target stock (NYSE:TGT) mengalami penurunan pada hari Selasa meski menunjukkan hasil yang solid dalam pendapatan dan laba di Q4. Sahamnya turun sekitar 3% menjadi sekitar $117 per lembar, kemungkinan besar karena kekhawatiran tentang dampak tarif dan penurunan kepercayaan konsumen.

Target mencatat penjualan bersih sebesar $30,9 miliar untuk kuartal yang berakhir pada 1 Februari, turun sekitar 3,1% dibandingkan tahun lalu. Namun, hasil penjualan ini melampaui estimasi analis yang memperkirakan pendapatan sebesar $30,76 miliar. Lalu lintas pengunjung toko meningkat 2,1% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari sisi laba, Target menghasilkan $1,1 miliar untuk kuartal tersebut, turun 20% dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu. Laba per saham mencapai $2,41, lebih baik dari proyeksi analis yang sebesar $2,25 per saham. Margin bruto di kuartal keempat – yaitu penjualan bersih dikurangi biaya penjualan – adalah 26,2%, turun dari 26,6% pada kuartal tahun lalu. Penurunan ini disebabkan oleh meningkatnya biaya pemenuhan digital dan rantai pasokan serta tingginya tingkat promosi dan potongan harga.

Sebagai kabar baik, penjualan toko yang dapat dibandingkan di kuartal keempat tumbuh 1,5%, didorong oleh peningkatan penjualan di kategori pakaian dan barang keras. Barang keras adalah produk-produk dengan harga yang lebih tinggi, seperti perangkat rumah tangga, dan sering kali terkait dengan barang-barang konsumsi. Selain itu, penjualan digital yang dapat dibandingkan, atau pembelian online, melonjak 8,7% di kuartal keempat. Di dalam penjualan digital, pengiriman di hari yang sama melalui Target Circle 360 meningkat lebih dari 25% dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu.

"Tim kami meningkatkan lalu lintas dan memberikan penjualan serta profitabilitas yang lebih baik dari yang diharapkan di kuartal terbesar kami dalam setahun," kata Brian Cornell, ketua dan CEO Target. "Hasilnya dipimpin oleh kinerja yang kuat di kategori Kecantikan, Pakaian, Hiburan, Peralatan Olahraga, dan Mainan."

Dampak Tarif terhadap Harga

Penurunan Target stock pada hari Selasa terjadi pada hari ketika Presiden Donald Trump memberlakukan tarif 25% pada barang-barang yang diimpor dari Kanada dan Meksiko, serta tarif 20% pada barang-barang dari China. Kedua negara tersebut merespons dengan tarif timbal balik dan Meksiko diharapkan akan mengikuti.

Target menyatakan kekhawatiran tentang dampak tarif ini, dan faktor lainnya, seperti kepercayaan konsumen terhadap laba kuartal pertama mereka. “Mengingat ketidakpastian konsumen yang terus berlanjut dan penurunan kecil dalam penjualan bersih Februari, bersama dengan ketidakpastian tarif dan waktu biaya tertentu dalam tahun fiskal, perusahaan mengharapkan tekanan laba yang signifikan dibandingkan tahun lalu di kuartal pertama,” tulis pejabat dalam rilis laba.

Dalam wawancara dengan CNBC pada hari Selasa, Cornell menyatakan bahwa tarif akan mempengaruhi harga, secepat minggu depan untuk beberapa barang, seperti buah dan sayuran dari Meksiko. “Itulah kategori di mana kami akan berusaha untuk melindungi harga, tetapi konsumen kemungkinan akan melihat kenaikan harga dalam beberapa hari mendatang,” tambah Cornell.

Apakah Target Layak Dibeli?

Outlook untuk tahun penuh sedikit lebih baik, karena Target memprediksi pertumbuhan penjualan bersih sekitar 1%, dengan pertumbuhan penjualan yang dapat dibandingkan diharapkan tetap datar. Selain itu, mereka memperkirakan peningkatan kecil dalam margin operasi dibandingkan tahun 2024, sementara laba diharapkan berkisar antara $8,80 hingga $9,80 per saham. Ini akan menjadi kenaikan sekitar 5% pada titik tengah, lonjakan 10% pada batas atas, dan tetap datar pada batas bawah.

Perusahaan mengharapkan untuk berinvestasi secara signifikan dalam toko baru, kemampuan digital, dan rantai pasokan. Target memiliki target harga median sebesar $145 per lembar saham, yang berarti kenaikan 24% dari harga sahamnya saat ini. Salah satu analis, Jefferies, menurunkan target harga untuk Target setelah laporan hasil, menguranginya sebesar $15 menjadi $150 per lembar saham. Namun, Jefferies mempertahankan rating beli untuk saham ini.

Target stock saat ini sangat murah, dengan rasio P/E hanya 12, yang merupakan yang terendah dalam lebih dari satu tahun. Hal ini disebabkan oleh penurunan 21% dalam harga saham selama setahun terakhir. Harga saham turun sekitar 13% dari awal tahun. Namun dengan potensi kenaikan harga di tengah perang dagang ini, serta potensi perlambatan ekonomi dan inflasi yang lebih tinggi, investor sebaiknya berhati-hati.