Apa yang dimaksud dengan istilah "risk-on" dan "risk-off" ketika merujuk pada sentimen di pasar keuangan?

Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang banyak digunakan, "risk-on" dan "risk-off", merujuk pada tingkat risiko yang investor bersedia terima dalam periode yang dimaksud. Dalam pasar "risk-on", investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir tentang masa depan, dan karena itu membeli aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun keuntungannya relatif kecil.

Apa saja aset kunci yang harus dilacak untuk memahami dinamika sentimen risiko?

Biasanya, selama periode "berisiko", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas - kecuali Emas - juga akan meningkat nilainya, karena mereka mendapat manfaat dari prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan mata uang kripto juga naik. Dalam pasar "menghindari risiko", Obligasi naik - terutama Obligasi pemerintah utama - Emas bersinar, dan mata uang safe-haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya mendapat manfaat.

Mata uang mana yang menguat ketika sentimen "risk-on"?

Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD), dan mata uang minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko tinggi". Hal ini karena ekonomi dari mata uang-mata uang tersebut sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhannya, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode risiko tinggi. Ini karena investor memperkirakan permintaan yang lebih besar untuk bahan mentah di masa depan karena aktivitas ekonomi yang meningkat.

Mata uang mana yang menguat ketika sentimen "risk-off"?

Mata uang utama yang cenderung naik selama periode "hindari risiko" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY), dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tidak mungkin gagal bayar. Yen, dari peningkatan permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena proporsi yang tinggi dipegang oleh investor domestik yang tidak mungkin membuangnya - bahkan dalam krisis. Franc Swiss, karena hukum perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik kepada investor.