Yen Jepang Menguat Terhadap USD di Tengah Ketidakpastian BoJ

Yen Jepang (JPY) mengalami penguatan terhadap Dolar AS (USD) meskipun tidak menunjukkan keyakinan bullish yang kuat di tengah ketidakpastian Bank of Japan (BoJ). Suasana pasar yang positif dan tingginya imbal hasil obligasi AS mungkin berkontribusi membatasi kenaikan Yen yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Para trader kini memperhatikan data makroekonomi AS yang akan dirilis hari Kamis dan komentar dari Federal Reserve (Fed) menjelang rilis Indeks Harga Konsumen Nasional (CPI) Jepang pada hari Jumat.

Dalam sesi Asia pada hari Kamis, Yen Jepang mengalami kenaikan kecil melawan USD, menarik pair USD/JPY menjauh dari puncak mingguan yang telah disentuh sehari sebelumnya. Namun, setiap penguatan JPY yang signifikan nampaknya sulit dicapai akibat ketidakpastian yang terkait dengan kecepatan dan waktu kebijakan kenaikan suku bunga BoJ. Selain itu, suasana risiko yang umumnya positif dapat membatasi kenaikan untuk Yen sebagai aset safe-haven.

Sementara itu, harapan bahwa Fed mungkin memperlambat jalur penurunan suku bunga di tengah kekhawatiran bahwa kebijakan yang diusulkan oleh Presiden terpilih AS, Donald Trump, bisa memicu inflasi, tetap mendukung tingginya imbal hasil obligasi AS. Ini membantu USD tetap stabil mendekati puncak tahun ini dan seharusnya membatasi kerugian untuk pair USD/JPY.

Para trader mungkin juga lebih memilih untuk menunggu rilis data CPI Nasional Jepang pada hari Jumat. Yen Jepang mungkin akan kesulitan untuk mendapatkan momentum berarti di tengah latar belakang fundamental yang bearish. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, awal pekan ini membuat pasar bertanya-tanya mengenai seberapa cepat dan dalam apa BoJ akan mengetatkan kebijakan moneternya. Investor memperkirakan peluang yang sama untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin dan keputusan untuk tetap di tempat pada pertemuan kebijakan BoJ akhir tahun ini yang dijadwalkan pada 18-19 Desember.

Menurut laporan, paket ekonomi yang diusulkan oleh Menteri Revitalisasi Ekonomi Jepang, Akazawa, diperkirakan sekitar ¥21,9 triliun. Komentar dari pejabat Rusia dan AS meredakan kekhawatiran pasar tentang kemungkinan terjadinya perang nuklir, yang mengurangi permintaan untuk mata uang safe-haven tradisional. Selain itu, komentar hati-hati dari para pembuat kebijakan Fed tentang pelonggaran kebijakan lebih lanjut tetap mendukung naiknya imbal hasil obligasi AS dan USD yang bullish.

Beberapa anggota Fed, termasuk Lisa Cook, menyatakan bahwa Fed mungkin akan terpaksa menghentikan penurunan suku bunga jika kemajuan inflasi melambat. Terpisah, Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa kemajuan inflasi tampaknya mengalami hambatan dan bahwa Fed harus mengambil pendekatan yang hati-hati. Presiden Fed Boston, Susan Collins, mencatat bahwa lebih banyak penurunan suku bunga diperlukan, tetapi pembuat kebijakan harus berhati-hati untuk tidak bergerak terlalu cepat atau lambat.

Para trader kini menantikan penampilan Gubernur BoJ Kazuo Ueda untuk mendapatkan momentum menjelang pidato dari beberapa anggota FOMC berpengaruh pada hari Kamis ini. Sementara itu, kalender ekonomi AS menampilkan rilis Data Klaim Pengangguran Awal Mingguan, Indeks Manufaktur Philly Fed, dan data Penjualan Rumah yang Ada. Namun, fokus tetap pada CPI Nasional Jepang, yang akan menjadi salah satu faktor yang akan diperhatikan oleh BoJ pada pertemuan berikutnya.

Analisis Teknikal USD/JPY

Dari perspektif teknis, pair USD/JPY menunjukkan ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam. Selain itu, osilator pada grafik harian menunjukkan posisi nyaman di wilayah positif, yang menyarankan bahwa jika terjadi penurunan lebih lanjut, hal tersebut masih bisa dianggap sebagai peluang beli di sekitar level 154.65-154.60. Ini diharapkan dapat membatasi penurunan di dekat level 154.00 (SMA 200 periode). Dukungan yang disebutkan seharusnya berfungsi sebagai titik kunci, yang jika tembus, dapat mengekspos rendah mingguan di sekitar area 153.25.

Di sisi lain, puncak sesi Asia di sekitar area 155.40 sekarang tampaknya berfungsi sebagai rintangan segera. Jika berhasil menembus, pair USD/JPY dapat mencoba kembali meraih level 156.00. Beberapa pembelian lanjutan bisa mendorong harga menuju retesting puncak multi-bulan di sekitar area 156.75 yang disentuh hari Jumat lalu.

FAQ tentang Yen Jepang

Apa faktor-faktor kunci yang memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya umumnya ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih spesifik lagi oleh kebijakan Bank of Japan (BoJ), perbedaan imbal hasil obligasi Jepang dan AS, serta sentimen risiko di antara para trader.

Bagaimana keputusan Bank of Japan memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat BoJ adalah kontrol mata uang, sehingga langkah-langkahnya menjadi kunci bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun jarang melakukannya akibat kekhawatiran politik dari mitra dagangnya. Kebijakan moneter yang sangat longgar antara 2013 dan 2024 menyebabkan Yen depresiasi terhadap mata uang utama lainnya karena adanya perbedaan kebijakan yang meningkat antara BoJ dan bank sentral lainnya. Baru-baru ini, perlahan-lahan mulai memperbaiki kebijakan yang sangat longgar ini memberikan beberapa dukungan kepada Yen.

Bagaimana perbedaan imbal hasil obligasi Jepang dan AS mempengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ untuk tetap pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang melebar dengan bank sentral lain, terutama dengan Federal Reserve AS. Ini mendukung perbedaan imbal hasil antara obligasi AS dan Jepang 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk perlahan-lahan mengakhiri kebijakan sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral besar lainnya, semakin mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana sentimen risiko yang lebih luas mempengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe-haven. Ini berarti bahwa dalam waktu-waktu stres pasar, investor lebih mungkin menempatkan uang mereka dalam mata uang Jepang karena dianggap dapat diandalkan dan stabil. Kondisi yang tidak menentu kemungkinan besar akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lainnya yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.