Apakah Ini Kesempatan Membeli?

K musim laporan keuangan dimulai dengan bank-bank besar dan selama dua hari terakhir, mereka telah memposting hasil keuangan yang kuat, termasuk Bank of America (NYSE:BAC). Namun, berbeda dengan hari Rabu ketika saham JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BNY Mellon, Wells Fargo, dan Citigroup meroket berkat laporan yang kuat, hari Kamis membawa cerita yang berbeda. Saham Bank of America, misalnya, turun 2% meski melaporkan lonjakan laba sebesar 116%. M&T Bank, US Bancorp, dan PNC Financial juga mengalami penurunan sekitar yang sama, atau lebih. Hanya saham Morgan Stanley yang naik pada hari Kamis, tetapi ini lebih merupakan bank investasi dan manajer aset, bukan bank konsumen. Jadi, mengapa saham Bank of America dan bank-bank lainnya berkurang hari ini?

Mengapa Laba Meroket

Bank of America mencatat kuartal yang sangat baik, yang terlihat lebih baik bila dibandingkan dengan kuartal keempat tahun 2023. Tahun 2023 merupakan tahun yang sulit bagi bank-bank setelah krisis perbankan yang terjadi pada musim semi tahun itu. Namun, kuartal keempat menjadi lebih buruk karena FDIC mengenakan penilaian khusus terhadap bank-bank besar untuk mengisi kembali Deposit Insurance Fund. Penilaian ini diperlukan setelah dana tersebut habis digunakan untuk membantu memperkuat bank-bank pasca krisis perbankan. Ini jelas berpengaruh pada lonjakan laba besar dari Bank of America.

Walaupun begitu, ini tetap menjadi kuartal yang baik bagi bank terbesar kedua di negara ini. Perusahaan mencetak pendapatan bersih sebesar $25,3 miliar, naik 15% dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu. Bank ini juga melampaui estimasi pendapatan sebesar $25,1 miliar. Mereka meningkatkan pendapatan bunga bersih (NII) sebesar 3% menjadi $14,4 miliar, yang juga lebih baik dari yang diperkirakan. Bank mencatat laba bersih sebesar $6,7 miliar, atau 82 sen per saham, yang lebih dari dua kali lipat laba bersih sebesar $3,1 miliar di Q4 tahun 2023, tetapi ini banyak dipengaruhi oleh penilaian khusus FDIC. Meskipun begitu, angka ini melampaui perkiraan 77 sen per saham.

Kenaikan dari Investment Banking

Seperti bank besar lainnya, Bank of America menerima dorongan dari investasi perbankan dan perdagangan institusional. Biaya investment banking melonjak 44% menjadi $1,7 miliar. Sementara itu, bisnis Global Markets, yang termasuk perdagangan institusional, mencatat pendapatan melonjak 18% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $4,8 miliar. Sementara itu, Banking Consumer mengalami kenaikan pendapatan yang moderat sebesar 3% menjadi $10,6 miliar. Saldo pinjaman meningkat 1%, yang membantu meningkatkan NII, tetapi simpanan turun 2%. Pengeluaran non-bunga meningkat 8% dan rasio efisiensi bank – yang mengukur jumlah pengeluaran untuk menghasilkan pendapatan – tetap di angka 53%. Selain itu, penarikan bersih meningkat sebesar $23 juta menjadi $1,2 miliar, didorong oleh kenaikan penarikan kartu kredit.

"Kami menyelesaikan tahun 2024 dengan kuartal keempat yang kuat," kata Ketua dan CEO Brian Moynihan. "Setiap sumber pendapatan meningkat, dan kami melihat pertumbuhan lebih baik daripada industri dalam simpanan dan pinjaman. Kami juga menyelesaikan tahun ini dengan modal dan likuiditas yang kuat, memungkinkan kami mengembalikan $21 miliar modal kepada pemegang saham di tahun 2024."

Mengapa Saham Bank of America Turun?

Ada beberapa alasan mengapa saham Bank of America dan bank-bank lainnya mengalami penurunan setelah kuartal keempat yang solid. Namun, tidak ada dari alasan tersebut yang tampak terlalu mengkhawatirkan. Penurunan hari ini mungkin sebagian disebabkan oleh laporan pendapatan dari UnitedHealth yang mengecewakan, yang tidak memenuhi perkiraan pendapatan dan menghadapi biaya yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Penurunan saham Bank of America juga bisa terkait dengan hari merah untuk indeks utama di seluruh papan setelah tiga hari kenaikan berturut-turut.

Pasar mungkin dipengaruhi oleh laporan inflasi yang campur aduk pada hari Rabu atau laporan penjualan ritel pada hari Kamis yang tidak sekuat yang diperkirakan analis. Namun, para eksekutif Bank of America tetap optimis. CFO Alistair Borthwick mengatakan bank "on track" untuk meningkatkan NII pada tahun 2025. Perusahaan memperkirakan NII sebesar $14,5B hingga $14,6B untuk kuartal pertama dan $15,5B hingga $15,7B pada kuartal keempat. Selanjutnya, mereka memperkirakan pengeluaran non-bunga akan meningkat 2% hingga 3% pada tahun 2025 dan rasio penghapusan bersih antara 50 bps hingga 60 bps. Rasio penghapusan bersih pada Q4 adalah 0,54%, atau 54 basis poin.

"Kualitas aset tetap sehat, dan pengeluaran klien terus tumbuh dengan moderat, mencerminkan lingkungan ekonomi yang solid," tambah Borthwick. "Melihat ke tahun 2025, kami tetap fokus untuk memberikan hasil yang baik bagi pemegang saham kami sambil mendukung pertumbuhan klien kami dan meningkatkan pangsa pasar."

Apakah Saham Bank of America Layak Dibeli?

Bank of America memiliki target harga median sebesar $50 per saham, yang akan meningkat sekitar 8% dari harga saat ini. Ini terdengar wajar, mengingat valuasi yang masuk akal. Namun, jika ekonomi melambat dan inflasi meningkat, hal ini dapat berdampak negatif karena bank sering kali bergerak seiring dengan kondisi ekonomi. Saham Bank of America jelas merupakan pilihan yang baik untuk dipegang jika Anda sudah memilikinya, tetapi jika Anda ingin menambah saham bank yang murah dengan potensi pertumbuhan, Anda mungkin perlu mempertimbangkan pro dan kontra dibandingkan dengan yang lainnya.