Yen Jepang Menarik Aliran Investasi Aman, Namun Kurang Keyakinan Bullish

Yen Jepang (JPY) menarik sebagian aliran investasi aman, meskipun tidak memiliki keyakinan bullish yang kuat. Ketidakpastian atas rencana kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) dan data yang mengecewakan membatasi potensi penguatan JPY. Prediksi pemangkasan suku bunga yang lebih kecil dari Federal Reserve (Fed) mendukung USD dan menawarkan dukungan pada pasangan USD/JPY.

Pada hari Selasa, Yen Jepang menguat terhadap dolar AS setelah membalikkan sebagian besar kerugian dari hari sebelumnya, yang merupakan tingkat terendah sejak awal Agustus. Penurunan indeks saham AS semalam serta risiko geopolitik yang terus berlanjut menjadi faktor kunci yang mendorong aliran ke arah Yen Jepang yang dianggap sebagai aset aman. Namun, ketidakpastian terkait rencana kenaikan suku bunga BoJ tetap membatasi pergerakan penguatan yang signifikan. Selain itu, rilis data pesanan mesin inti Jepang untuk bulan Agustus yang mengecewakan semakin memperlemah posisi Yen selama sesi Asia pada hari Rabu.

Sementara itu, Dolar AS tetap kuat mendekati level tertinggi dalam lebih dari dua bulan, di tengah harapan bahwa Federal Reserve akan melanjutkan pemangkasan suku bunga yang moderat sepanjang tahun depan. Hal ini membantu pasangan USD/JPY mempertahankan stabilitas di sekitar level 149,00 dan memerlukan kewaspadaan bagi para pelaku pasar bullish JPY.

Ringkasan Pergerakan Pasar Harian: Pelaku Bullish Yen Jepang Terlihat Tidak Berkomitmen

Yen Jepang berjuang untuk memanfaatkan pemulihan dari hari sebelumnya terhadap Dolar AS, setelah mencapai level terendah sejak awal Agustus, di tengah keraguan kapan Bank of Japan akan kembali menaikkan suku bunga. Perubahan nada dovish yang signifikan dari Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, dan penolakan yang mengejutkan terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Perdana Menteri Jepang, Shigeru Ishiba, memperburuk ketidakpastian seputar kebijakan moneter.

Data pemerintah yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa pesanan mesin inti Jepang turun selama dua bulan berturut-turut, yakni sebesar 1,9% di bulan Agustus, jauh di bawah estimasi dan menunjukkan penurunan permintaan. Mengingat sektor manufaktur menyumbang sekitar 15% dari angkatan kerja Jepang, pesanan yang lebih lemah dapat berdampak pada pasar tenaga kerja, mengakibatkan perlambatan pertumbuhan upah, pengurangan belanja konsumen, dan memperumit rencana kenaikan suku bunga BoJ.

Dolar AS mengkonsolidasikan posisi mendekati level tertinggi sejak 8 Agustus di tengah semakin kokoh harapan untuk kebijakan yang tidak terlalu agresif dalam pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve, dengan prediksi pemangkasan suku bunga reguler sebesar 25 basis poin pada bulan November. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, mengungkapkan pada hari Selasa bahwa bank sentral AS telah membuat kemajuan signifikan dalam menekan inflasi dan melihat satu atau dua pemangkasan suku bunga lagi tahun ini jika proyeksi ekonomi terpenuhi. Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, mengatakan bahwa ia tidak melihat tanda-tanda kuat akan terjadinya resesi mendekat karena ekonomi AS terus berfungsi dengan baik dan inflasi kembali menuju 2%.

Outlook Teknis: USD/JPY Berpotensi Jatuh Lebih Dalam Jika Dukungan 148,60-148,55 Ditembus

Secara teknis, penurunan lebih lanjut kemungkinan akan menemukan dukungan yang cukup baik di sekitar level 148,60-148,55. Namun, jika terjadi penjualan berlanjut, pasangan USD/JPY dapat rentan untuk melemah lebih jauh di bawah angka bulat 148,00 dan menguji level rendah dari minggu lalu di sekitar 147,35. Level ini diikuti oleh angka 147,00, yang jika ditembus secara meyakinkan, akan menunjukkan bahwa pergerakan naik yang terlihat selama sebulan terakhir telah mencapai titik akhir dan membuka jalan untuk kerugian lebih dalam.

Sebaliknya, level psikologis 150,00 tampaknya berfungsi sebagai penghalang kuat, di atasnya pasangan USD/JPY dapat mempercepat pergerakan positif menuju level tertinggi bulanan Agustus, di sekitar 150,85-150,90. Beberapa pembelian lebih lanjut di atas level 151,00 akan dilihat sebagai pemicu baru bagi trader bullish dan mengangkat harga spot menuju wilayah 152,00 dalam perjalanan menuju area 152,65-152,70.

Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang

Apa faktor kunci yang mempengaruhi Yen Jepang?
Yen Jepang (JPY) merupakan salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya ditentukan secara luas oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih spesifik berdasarkan kebijakan Bank of Japan, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, serta sentimen risiko di kalangan trader, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana keputusan Bank of Japan memengaruhi Yen Jepang?
Salah satu mandat Bank of Japan adalah pengendalian mata uang, sehingga keputusan mereka sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang langsung campur tangan di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun tidak sering melakukannya karena kekhawatiran politik dari mitra dagangnya. Kebijakan moneter sangat longgar antara 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdevaluasi terhadap rekan-rekan mata uang utamanya karena perbedaan kebijakan yang meningkat antara BoJ dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelunakan kebijakan ini telah memberikan dukungan pada Yen.

Bagaimana perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS memengaruhi Yen Jepang?
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap pada kebijakan moneter sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin melebar dengan bank sentral lainnya, terutama dengan Federal Reserve AS. Ini mendukung pelebaran selisih antara obligasi AS dan Jepang 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan ultra-longgar, diiringi dengan pemangkasan suku bunga di bank sentral utama lainnya, semakin mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana sentimen risiko yang lebih luas memengaruhi Yen Jepang?
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe-haven. Ini berarti bahwa pada saat stres pasar, investor cenderung menempatkan uang mereka dalam mata uang Jepang karena dianggap dapat diandalkan dan stabil. Waktu-waktu yang tidak menentu cenderung memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.